34、欧洲金融交易报告法规解析：MiFID与EMIR

欧洲金融交易报告法规解析：MiFID与EMIR

1. MiFID与EMIR概述

MiFID先于EMIR制定，二者在衍生品交易和报告义务方面存在诸多重叠。不过，在报告的关键方面，MiFID与EMIR存在冲突，尤其是在法人实体标识符（LEI）的使用上。企业可以使用银行识别码（BIC）和其他公认的标准化交易对手标识符来遵守MiFID，但这可能导致不符合EMIR的要求，因为EMIR要求使用LEI。可以开发一个匹配表协调流程，而区块链能够轻松解决这一问题。

MiFID有两个层级的指令：
- 一级指令 ：2004/39/EC指令旨在为立法制定详细框架，修订多项理事会指令，并废除1993年最初通过的《投资服务指令》（ISD）。
- 二级指令 ：包含20条条款，规定了技术实施措施。

MiFID适用于在31个欧洲国家提供“投资服务和活动”的所有公司，包括在欧洲开展业务的非欧洲公司。该指令对“投资服务和活动”与“附属服务”进行了区分。如果一家公司从事投资服务和活动，那么它在这些方面以及附属服务方面都要遵守MiFID。MiFID的涵盖范围广泛，几乎涵盖了所有可交易的金融产品，但某些外汇交易除外，不过新的法规扩展已将其纳入。此外，原MiFID法规涵盖了商品和其他衍生品，如货运、气候和碳衍生品，而这些是ISD法规未涉及的。

2. MiFID I的关键组成部分

2.1 交易平台

MiFID下有三种交易平台：多边交易设施（MTFs）、有组织交易设施（RMs）和系统性内部撮合商（SIs），成为SI需要通过门槛测试。此外，对中央清算有相关要求，投资公司