32、电子交易报告要求的区块链架构解析

电子交易报告要求的区块链架构解析

1. 引言

随着国际电子金融交易的发展，不少金融交易所开始探索将区块链技术应用于交易处理和报告中。为了更好地理解区块链在电子交易中的应用，我们需要先了解现代电子交易的现状以及全球不同地区的交易监管规则。

2. 现代电子交易场所概述

现代交易者有多种交易场所可供选择，并且可以根据自身偏好、交易成本等因素选择在多个场所或特定子集的场所执行交易。同时，不同司法管辖区的新法规也在改变着这些交易场所的选择。常见的交易场所分类包括：受监管市场（RMs）、多边交易设施（MTFs）、有组织交易设施（OTFs）、掉期执行设施（SEFs）、指定合约市场（DCMs）、经纪交叉网络（BCNs）、暗池（DPs）、定制流动性池（CLPs）和新兴的多边系统（MS）。

在介绍不同类型的交易场所之前，先了解一下现代电子交易中的关键概念——限价订单簿（LOB）。

2.1 限价订单簿

限价订单簿可以看作是人们愿意以特定价格买卖特定数量资产的列表。当买卖价格匹配时，就会发生交易。在现代市场中，限价订单簿可分为可见（亮）订单簿和隐藏（暗）订单簿。

• 可见（亮）限价订单簿 ：它就像一个双价格队列系统，分为买单队列和卖单队列。队列中的每个位置称为一个级别，每个级别还有记录订单插入时间的队列，这被称为级别深度。市场参与者通常可以通过订阅交易场所的数据源（如汤森路透或彭博社）来获取亮订单簿的数据。最佳出价、要价和中点的正式定义如下：
  • 最佳出价（BestBid）：在某一时刻，参与者愿意购买X股股票的最高价格，即BestBid = Max(Pb1…