4、金融衍生品定价模型：Heston模型及其拓展

金融衍生品定价模型：Heston模型及其拓展

1. 引言

在金融衍生品定价领域，Heston模型是一个重要的工具。它在描述资产价格波动方面具有独特的优势，能够更好地拟合市场数据。本文将深入探讨Heston模型及其相关拓展，包括波动率对价格的影响、隐含波动率的特性、方差互换以及局部波动率的计算等内容。

2. 波动率对Heston价格与Black - Scholes价格差异的影响

2.1 波动率差异的表现

波动率的方差对Heston价格相对于Black - Scholes价格的影响较为显著。当波动率的方差（σ）较高时，两者的差异更为明显。相关数据可参考特定的Excel文件（如Ch2Sigma.xls）中的图表。

2.2 数据示例

Spot Price	Heston Minus Black - Scholes (Sigma = 0.1)	Heston Minus Black - Scholes (Sigma = 0.2)
80.0	-0.02	-0.04
90.0	-0.01	-0.03
100.0	0.00	-0.02