漫步量化

缘起r1提到噪音交易者模型提出smart-mony和nosie构成交易主体.噪音交易者模型Robert Shiller - Noise Trader ModelRobert Shiller 1984, Stock prices and Social DynamicsDeLong、Shleifer、Summers和Waldmann - DSSWReference写在当越来越多的人谈论价值投资时……陈实_谦璞投资听 Richard Thaler 讲行为金融学的知识..

市净率又名市帐率,股价净值比.Price-to-Book Ratio, PBR,P/B.市净率=股价每股净资产=市值归属母公司股东的权益市净率=\frac{股价}{每股净资产}=\frac{市值}{归属母公司股东的权益}市净率=每股净资产股价​=归属母公司股东的权益市值​Book value归属母公司股东的权益,又称为Book Value(net book value, net asset value).The book value of a company is the differ..

财务报表（财报）根据《上市公司信息披露管理办法》第一章第五条规定，信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等。This post focus on 定期报告，from chapter Three, rule nineteen,上市公司应当披露的定期报告包括：年度报告From rule 20th, 年度报告应当在每个会计年度结束之日起四个月内，编制完成并披露中期报告中期报告应当在每个会计年度的上半年结束之日起两个月内，编制完成并披露季度报告季度..

Missing dataMissing data can grocely be classified into three types:MCAR(Missing Completely At Random), which means that there is nothing systematic about why some date is missing. That is, there is no relationship between the fact that data is missin..

Residual riskResidual risk refers to what remains after you take out all the risks that you think the asset is exposed to.The Financial Times’ glossary of terms, says that residual risk means the same as non-systematic risk. Non-systematic risk, the FT..

Risk ExposureRisk Exposure is the measure of potential future loss resulting from a specific activity or event.Finiancial ExposureIn finance, exposure refers to the amount of money that an investor has invested in a particular asset.It represents t..

财新PMIPMI（Purchasing Managers’ Index）采购经理指数。通过对采购经理的阅读调查汇总出来的结果，分为制造业PMI、服务业PMI，部分国家有建筑业PMI。PMI通常以50%为界，高于50%被解释为经济扩张的信号，当指数低于40%，则有经济萧条的可能。官方PMI指由中国物流与采购联合会和中国国家统计局统计发布，涉及《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)中制造业的31个行业大类，样本820家，数据调研以大中型企业为主。2005.4首次发布。与GDP一同构..

gitGit is a free and open source distributed version control system designed to handle everything from small to very large projects with speed and efficiency.github偏个人gitlab偏公司，搭建团体服务器

FLEXlm（Revenera）Revenera has more than three decades of history in software licensing and compliance, growing organically and through acquisitions and providing market-leading solutions that help software companies significantly grow their revenues and ..

规划求解“规划求解”加载项是Microsoft Office Excel加载项 程序。安装方法见：Microsoft 支持 : 在 Excel 中加载规划求解加载项使用方法见：Microsoft 支持 : 运用“规划求解”定义并求解问题理解简单来讲，使用“规划求解”可通过更改其他单元格来确定一个单元格的最大值或最小值。比如，你可以更改计划的广告预算金额，并查看对计划利润额产生的影响。可以理解为一个小程序，在限制条件下，求解出得到最优结果的初始条件。这里有几个基本概念：变量单元格..

问题描述如题所述解决方案setting - preference - general -localization > 中文简体 - 其他 - 自动检测文件状态 > 自动更新文件/更新后定位到末行ReferenceNotePad++自动刷新数据

MPTModern Portfolio Theory(MPT,现代资产配置理论，现代投资组合理论、投资分散理论)。MPT将预期风险和收益进行了量化，一旦投资者明确了投资目标，MPT可以帮助投资者形成最优的投资策略，即：在既定风险下的最高收益的投资组合 investors could design a portfolio to maximize returns by accepting a quantifiable amount of risk在既定收益率下的风险最低的投资组合 investor..

七、传统资产类别7.1 美国国内股票股权代表的是“残余权益”（residual interest）,只有当公司自查偿付了其它各利益方的索偿之后股权人才能获得剩余价值。7.1.1 股权风险溢价股权风险溢价，是指股票持有人承担的风险高于债券投资的风险水平时所要求的增量收益。股市的收益包括：股利、通货膨胀、股利的实际增长、估值水平上升。在过去两百年里，股票的平均总收益率为7.9...

资产配置管理投资组合管理的根本目标是不折不扣地执行长期资产配置目标；确保投资组合地风险和收益特征符合预期水平。投资组合的实际收益偏离目标收益的原因包括：投资于流动性较差的工具；追求积极管理策略；直接或间接运用杠杆；再平衡关注风险是投资管理过程的核心。再平衡策略的根本动机使为了维持资产配置的长期政策目标，盈利是额外蛋糕。机构如果不明确执行再平衡策略，就相当于采取了一种特...

资产配置构建投资组合的第一步是定义并挑选资产类别。资产类别和投资风格变迁资产类别的定义5%-10%：配置比例过低，此类投资无法影响组合的整体业绩；>25%-30%：产生过度集中的风险；资产类别的合适数量大概是6种。定量分析和定性分析识别有效组合收益、风险、相关性适合用数字来测算。相关性：指的是一种资产类别收益与其他资产类别收益之间的变化关系。均值...

经风险调整的业绩评价指标1Treynor Index(1965)Sharp Index(1966)Single Factor Model Jensen Index(1968)M2M_2M2​ Index(1997)M2M_2M2​测度指标是由摩根斯坦利公司的Leah  Modigliani(1997)Leah \; Modigliani(1997)LeahModigl...

相关概念基金投资风格的分类1美国晨星公司(MorningStar.Inc)将基金分为：成长型基金；平衡型基金；价值型基金；热手与冷手Hendricks，Patel，Zeckhauser(1993)Hendricks， Patel，Zeckhauser (1993)Hendricks，Patel，Zeckhauser(1993)发现基金业绩具有持续性，过去业绩较好的基金...

一、A股私募基金起源1A股私募基金源自民间“代客理财”，2001年7000亿，2007年就达到1W亿。信托投资计划：即阳光私募。主流财经媒体及证券界所指的私募基金主要就是信托投资计划、券商集合理财、基金专户理财。详情参见《基金与私募基金概念解析：共同基金、单位信托、投资信托计划、券商集合理财、基金专户理财》1.1私募基金成因的制度性分析林毅夫(1988)研究中国农业家庭承包责任制...

证券投资基金美国：共同基金（Mutual Fund）英国（香港）：单位信托基金；日本（台湾）：证券投资信托基金；一般是指“通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，位基金份额持有人的利益，通过资产组合进行的证券投资方式”组织形式契约型基金公司型基金基金规模是否可变动封闭式基金；开放式基金；基金投资标的债券基金；股票基金...

每天限额免费iData，全国图书馆参考咨询联盟每天免费下五篇国家及地区公益平台上海研发公共服务平台图书馆系统中国国家图书馆浙江图书馆 支付宝也可办读者证广西图书馆电子资源平台贵州数字图书馆官网外文Library GenesisFree eBooks - Project GutenbergSci-hub√ https://sci-hub.tw√...

pdf有密码刚才接到电话，打印店说我想要打的pdf有密码，我是从网上下载的资料，不知密码是什么，搜索后发现一个好方法。去除密码http://www.pdfdo.com/pdf-remove-restriction.aspx 此网站直接在线去除密码PDF Password Remover 据说这个软件也可以去除密码，不过我已经用方法一解决了，就没测试References...

CAPM与APTCAPMCAPMCAPM（Capital  Asset  Pricing  ModelCapital \;Asset \;Pricing \; ModelCapitalAssetPricingModel，资本资产定价模型）；APTAPTAPT（Arbitrage  Pricing  TheoryArbitrage \; Pricing \; TheoryArbitrage...

关键字关键字关键字阻力支撑相对强度RSRS参数敏感性测试Resistance Support Relative StrengthRSRS右偏标准分指标RSRS价格优化右偏标准分策略支撑位与阻力位阻力位与支撑位的运用思路大多在突破策略与反转策略中。常见确定方式有：通道线（布林带的上下轨）；一段时间内的前高与前低；区间震荡线；主...

因子模型系列之一：基于增量信息逐层解释的因子模型框架搭建关键字关键字关键字关键字横截面模型逐层增量解释的多因子检验时间序列模型因子暴露目标配置经典均衡模型统计模型经典均衡模型资本资产定价模型CAPM1952年Harry  MarkowitzHarry\;MarkowitzHarryMarkowitz提出的分散投资...

最大回撤最大回撤率，是指统计周期内的最大产品净值的时点往后推，当产品净值回落到最低点时，产品收益率的回撤幅度。计算公式DrawDown=maxDt−Dt+1DtDrawDown = max \frac{D_t-D_{t+1}}{D_t}DrawDown=maxDt​Dt​−Dt+1​​最大回撤的理解这里会存在一个偏差，即选取的计算周期，每天、每个月、每小时计算最大回撤实际...

Sortino Ratio索提诺比率（Sortino Ratio）区分了波动的好坏，计算波动时它所采用的不是标准差，而是下行标准差。意思是，投资组合的上涨（正回报率）符合投资人的需求，不应计入风险调整。Sortino Ratio越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率。索提诺比率可以看作是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。关于夏普比率详情，参见《理解S...

风险与收益基金绩效评价标准化指标。风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用；风险调整后的收益率，就是一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。夏普比率的核心思想理性的投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合，或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。William  Shar...

Debugger与ConsolePyCharm的调试有两种显示模式，Debugger和Console。Debugger处以列表形式，列出每个元素的内容；Console与直接Run输出类似。Step Over、Step Into…区别调试方式快捷键意义Step OverF8调试一行代码，不进入子函数；如果没有子函数，功能与Step Into一样Ste...

hiberfil.sys是Windows的休眠功能将内存数据和会话保存至硬盘，以便计算机断电重启后可以快速恢复会话所需的内存镜像文件关闭与开启用管理员权限打开cmd，输入下述命令：powercfg -h off # 关闭powercfg -h on # 开启ReferencesWin10如何删除hiberfil.sys休眠文件...

C盘清理知乎两大高赞答案：iCoA首席特工书绿清理Windows.edb的小工具SpaceSniffer用于查看Windows下磁盘空间占用查看工具。配套方法可能省出几十G的空间。...

历史信托投资计划的私募合法化为中国本土对冲基金的发展创造了条件，使阳光私募基金成为中国主要的对冲基金品种。阳光私募基金：通过信托公司发行，投资于股票和债券等有价证券的基金，不进行公开广告宣传，只面向少数特定的合格投资者发售，投资决策包括股票量化、套利策略、期货量化等。基金评价体系基金收益（风险）特雷诺指数夏普比率詹森指数M2M^2M2测度三因素、四因素模型基...

一项投资的最终表现依赖于多个影响因素，而绩效分解(又称为绩效归因)便是如何定量的将实际表现分解到各个影响因素。具体到一个公司（泛指，可以是证券公司自营部门、国家养老金、个人投资者），投资行为可能是：首先，将可配置资金分到各种大类资产。比如配置40%到股票交易部，60%到债券交易部；然后，股票部门会将资金配置到好几个投资经理，有些跟踪大盘股、有些专门做价值股；债券部门类似，配置到货币投资经理...

代码中看到000929.CSI，不清楚什么意思，想查一下：百度谷歌中证指数中证指数有限公司，是指数编制公司，具体简介参见官网：中证指数有限公司（“中证指数公司”）于2005年8月由沪深证券交易所共同出资成立，是中国规模最大、产品最多、服务最全、最具市场影响力的金融市场指数提供商，管理各类指数近4000条。秉承“专业、专注”的精神，中证指数公司坚持稳健经营、创新发...

债券与股票投资组合的业绩归因方法又本质不同。债券的投资收益主要来源于三种方式：息票利息利息收入的再投资收益持有到期时或被提前赎回/卖出时所得到的资本利得债券价格受多方面影响：标的公司基本面行业风险水平波动利率水平常见的债券基金业绩归因模型有：W-T模型加权久期归因模型Campisi模型Campisi模型实务中，Campis...

业绩评价基金研究中经常出现业绩归因这个概念。业绩归因的上层概念是业绩评价，业绩评价作为一个综合体系分为三个要素：业绩度量业绩度量是业绩评价体系的基础，研究理论成熟。基于资本资产定价模型（CAPM模型）的三大经典风险调整收益度量法依旧服役。Treynor(1965)指数：引入投资组合的系统性风险因子β\betaβ来计算单位风险所获得的超额收益，其值越大，承担单位系统风险所获得的超额...

对于业绩归因模型，权益投资者们更加熟悉，相比而言，固定收益债券的业绩归因模型会更加复杂，目前相对经典的模型有：W-T模型加权久期归因模型Campisi模型Campisi模型传统认知里：债权组合收益=包括票息收入+资本利得收入债权组合收益 = 包括票息收入 + 资本利得收入债权组合收益=包括票息收入+资本利得收入CampisiCampisiCampisi模型认为：总收益率...

谈论债券，经常看到“久期”这个概念。久期（Duration），又称为“持续期”，解释有：是一个很好的衡量债券现金流的指标考量债券时间维度的风险，回收现金流的时间加权平均衡量债券价格对基础利率将变化敏感程度的指标以现金流现值为权重的平均到期时间有多种不同的形式和解释：麦考莱久期(Macaulay duration)1938马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间...

货币政策利率传导机制理论古典经济学时期，维克塞尔《利息与价格》提出并形成“维克塞尔累计过程理论”，认为货币只有在市场均衡时才不会产生影响并呈现出“中性”特征；当市场非均衡时，货币可以通过货币利率这一条机制影响市场经济运行；20世纪30年代，凯恩斯主义；20世纪60年代，弗里德曼等货币主义学派；货币政策利率传导机制是一个十分复杂的系统，它和一个地区的金融发展状况、市场成熟度、经济金融体系...

静态Nelson-Sigel模型NS模型是Nelson  &  Sigel(1987)Nelson\; \& \;Sigel(1987)Nelson&Sigel(1987)提出的用来描述利率期限结构曲线的方程。该方程由三个因子β0、β1、β2\beta_0、\beta_1、\beta_2β0​、β1​、β2​和一个衰竭参数λ\lambdaλ，期限长度mmm构成。其中...

MA1Moving Average，移动平均线。连续多个周期的价格（比如收盘价）的算术平均值。MA是最基础的移动平均线，又称为SMA（简单移动平均线）。几经发展，移动平均线也有多种变体。MA=C1+C2+C3+C4+C55MA=\frac{C_1+C_2+C_3+C_4+C_5}{5}MA=5C1​+C2​+C3​+C4​+C5​​WMA2Weighted Moving A...