期权量化
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量化交易之期权
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贴现、贴现率、贴现值、现值、折现值、PV搞搞清楚
贴现（Discount智库百科）贴现是指商业承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。商业承兑汇票贴现是指持票人将未到期的商业承兑汇票转让给银行，银行再按贴现率扣除贴现利息后将余额票款付给持票人的一种授信业务。商业承兑汇票商业汇票按其承兑人的不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票（ Bank’s Acce...原创 2020-02-22 16:46:58 · 5693 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第十章：期权市场机制）
10.1 期权类型看涨期权Call Option看跌期权Put Option到期日 Expiration Date 满期日 Maturity Date10.2 期权头寸10.3 标的资产股票期权交易所产品（ETP）期权；交易所载体（ETV）交易所基金ETF货币期权指数期权期货期权10.4 股票期权的细节到期日执行价格术语期权系列Option ...原创 2020-02-19 15:49:29 · 2231 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第九章：价值调节量）
前言信用价值调节量（Credit Valuation Adjustment, CVA）债务价值调节量（Debit Valuation Adjustment, DVA）融资价值调节量（Funding Valuation Adjustment, FVA）保证金价值调节量（Margin Valuation Adjustment, MVA）资本金价值调节量（Capital Valuation...原创 2020-02-17 09:39:00 · 2186 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第八章：证券化与2007年信用危机）
前言远期、期货、互换、期权等衍生产品的主要用途是将风险从经济体系中的一个实体转移到另一个实体。8.1 证券化按揭抵押贷款MBS政府国家住房按揭协会（GNMA，又称为吉利美Ginnie Mae），1968年证券化使得银行发放贷款的速度远远大于其存款的增长速度。银行并没有把贷款保留在资产负债表上。资产支持证券（Asset-Backed Security, ABS）特殊目的机构（...原创 2020-02-15 12:29:46 · 910 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第七章：互换）
前言互换：是指两个公司之间达成的在将来交换现金流的合约。对互换定价时，需要一个无风险利率来对现金流贴现。7.1 互换合约的机制互换可以转变负债或资产的性质。7.2 天数计算惯例与前文所提到的类似。7.3 确认书互换中的确认书（Confimation）是由交易双方代表鉴置的法律文件。确认书的初稿由总部在纽约的国际互换与衍生产品协会（International Saw...原创 2020-02-14 17:12:55 · 2071 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第六章：利率期货）
6.1 天数计算和报价惯例天数计算：定义了在一段时间内利息累计的方式。计0算公式为：两个日期之间的天数参考期限的总天数∗参考期限内所得利息\frac{两个日期之间的天数}{参考期限的总天数}*参考期限内所得利息参考期限的总天数两个日期之间的天数∗参考期限内所得利息美国有3种流行的天数计量习惯：实际天数实际天数\frac{实际天数}{实际天数}实际天数实际天数30360\f...原创 2020-02-14 11:42:27 · 1451 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第五章：确定远期和期货价格）
5.1 投资资产与消费资产投资资产（Investment Asset）：至少有一些交易员仅仅是为了投资目的而持有的资产。可以从无套利假设出发，由即期价格与其他市场变量得出远期价格和期货价格。消费资产（Consumption）：持有目的主要是消费而不是投资。无法推演价格。5.2 卖空交易另类报升（Alternative Uptick，2010.2）：当某一股票价格在某一天的跌幅超过1...原创 2020-02-13 19:03:01 · 2118 阅读 · 1 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第四章：利率）
前言利率是决定几乎所有衍生产品价格的因素之一。4.1 利率的种类利率定义了在指定情况下借入方承诺支付给借出方的资金数量。基点：利率表示单位，一个基点代表每年0.01%。国债利率投资人将资金投资于国库券或国债时所挣得的收益率。国债利率为无风险利率。LIBOR（London InterBank Offered Rate）伦敦同业拆借利率，是银行之间短期无抵押拆借利率。...原创 2020-02-13 11:59:17 · 2462 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第三章：利用期货的对冲策略）
3.1 基本原理完美对冲（Perfect Hedge）：指完全消除风险的策略。一劳永逸（保完即忘Hedge-and-Forget Strategy）：一旦设定对冲策略后，无需在对其进行调整。空头对冲（Short Hedge）：对冲者选择期货的空头方。当对冲者已经拥有了某种资产并期望在将来某时刻卖出资产时，选择期货空头对冲是合理的。多头对冲（Long Hedge）：持有期货多头。当对冲者...原创 2020-02-12 17:25:41 · 4496 阅读 · 1 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第二章：期货市场与中央交易对手）
2.1 背景知识期货合约交易是在交易所中交易标准化合约；远期合约时在场外市场交易按需设计的合约；1蒲式耳=36.369升1蒲式耳=36.369升 1蒲式耳=36.369升1英里=1609米1英里=1609米1英里=1609米2.2 期货合约的规格跌停（limit down）：与前一天收盘价格相比，如果在某一天期货价格下跌的金额等于每日价格限额；涨停（limit up...原创 2020-02-12 11:33:49 · 2688 阅读 · 0 评论 -
《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第一章：导论）
1 导论衍生产品（Derivative）：是指由某种更为基本的变量派生出来的产品。衍生产品的标的变量常常是某种交易资产的价格。衍生产品市场的规模远远大于股票市场，目前尚未平仓的衍生产品的标的资产总价值是全世界经济总产值的许多倍。在各种类型的风险在经济体各实体间转移的过程中，衍生产品扮演着非常关键的角色。本书第一版出版于1988年。1.1 交易所市场Chicago Board o...原创 2020-02-10 11:01:33 · 2576 阅读 · 0 评论 -
终于来到期权的世界
期权期权（Option），是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。为什么要做期权顺势而为，人人挂在嘴边。是理，永不错，然无法操作，具体来说，什么是顺势呢，怎么做才是顺势而为呢？做当代最前沿的事情就算一种方式。比如：期权。《为什么要学量化，因为证券的黄金十年要来了》一文中已经提到，证券市场面临扩容需求，期权就是这个扩容大潮中的重...原创 2019-12-05 21:15:53 · 380 阅读 · 0 评论