15、央行数字货币（CBDC）：新时代的货币视角

央行数字货币（CBDC）：新时代的货币视角

1. 央行货币面临挑战：一场新的货币战争

在当今时代，人们似乎更关注货币所承载的价值，而对电子货币和数字货币背后的底层技术兴趣寥寥。这是一个信用货币的时代，在许多人眼中，货币不过是银行账户里的余额，只要银行不倒闭，钱就还在。

货币除了在交易中流转，还常常根据价值流动。资金会流向价值更稳定、回报更高的地方，在这个过程中就会发生货币替代现象，货币会转化为资本或其他形式的货币（资产）。这种现象可大可小，小到可能是个人的喜剧或悲剧，大到可能引发一场争夺货币主导权的“战争”，比如以邻为壑的汇率战、各种贸易/货币联盟以及国际货币体系改革和权力博弈。

如果说由价值内涵引发的货币替代是“古典货币战争”，那么由技术进步引发的货币替代则可称为“新货币战争”。在货币演变的历史中，我们已经能看到技术的痕迹。例如，黄金之所以能取代其他材料成为广泛接受的货币，不仅是因为其稀有性，还因其具有易于标准化、可分割、便于携带、质地稳定且不易损坏等技术特性。然而，在漫长的历史中，人们逐渐忽视了技术的作用。随着现代信息技术革命的兴起，技术对货币的影响达到了前所未有的程度，并且还将在更广泛和深入的层面上继续演变。这种影响不仅体现在货币的各个层级，如现金和存款货币，还体现在国家间的货币竞争中，甚至可能引发整个货币和金融体系的改革，因此受到了全球的关注。

这场新货币战争在某种程度上可以追溯到2008年的国际金融危机。金融危机引发了人们对中央银行声誉和金融体系信用中介功能的广泛质疑，奥地利学派经济学得以复兴，货币“非国家化”的支持声也日益高涨。在这样的背景下，没有主权信用背书的去中心化可编程货币（如比特币）应运而生，有人甚至将其称为数字黄金，期望它能取代法定货币。