成交锐减 基差大增 股指期货与股指同步性九年回顾

股指期货概述

 

　　股指期货，用于对冲股票市场风险的金融衍生工具，恰当的应用可以有效的规避投资风险，股指期货T0交易制度，双向交易，且支持做多也支持做空的交易方式，对T1交易制度、单向交易的股票市场是极大的扩展，同时股指期货也兼具期货本身的套利、投机等功能属性。
　　在量化交易策略中，有不少追求alpha收益的策略，如果能够找到稳定赚钱的alpha，就可以通过指数期货的对冲，规避掉市场风险部分，获取超额收益。
　　和其他的期货品种一样，期货市场同样也存在着套期保值者、投机者、套利者，股指期货市场的表现蕴含着投资者对股票市场未来走势看法，如在2015年熊市当中，股指期货就曾被认为是股市下跌的元凶。
　　股指期货合约到期进行交割时就是股票指数了，受政策变化、市场流动性缩减、手续费提升的影响，指数期货与股票指数的实际走势也发生着变化，本篇文章就是带大家看一下股指期货与股指的具体同步表现。

 

股指期货的几个重要时间点

 

　　目前，市场上已经开放的股指期货有三个，沪深300股指期货（交易代码IF）、中证500股指期货（交易代码IC），上证50股指期货（交易代码IH），首先，这里我们先整体看一下三个指数期货发布以来到现在的成交量、基差率（期货价格/指数价格 -1）的变化情况。

 

 

　　最直观的感受就是，成交量和基差率均在2015年下半年发生了翻天覆地的变化！这是由于在20