多因子模型与细分行业多因子测试源码(以医疗行业为例)

多因子模型学习笔记 一、简介 多因子模型是风险——收益关系的定量表达,因子是不同类型风险的解释变量。 多因子模型是由APT理论发展而来,一般表达式 多因子模型本质是将对N只股票的收益——风险预测转变为对K个因子的收益——风险预测,将估算个股收益率的协方差阵转化为估算因子收益率的协方差阵。 多因子模型构建流程主要包括:因子筛选、收益预测、风险预测、组合优化 二、基本理论 投资组合管理 被动管理 又称为指数化管理。 目标是尽可能的跟踪某个股票指数或者其他基准,使得投资组合 的绩效与业绩基准偏离最小。被动投资组合经理根据 阅读详情

研究内容

本文主要研究内容是基于rank IC分析医疗板块四大类因子(风格类、技术类、盈利能力类、基本面类)盈利预测能力,以及在此基础上构建医疗板块多因子rank IC赋权模型。

本文将分为以下三个板块:

  • 因子选取及数据预处理
  • 医疗板块因子分析
  • 构建医疗板块多因子模型

 

因子选取及数据预处理

>>> 因子选取

本文基于海通证券研报的内容,选取四大类因子(风格类、技术类、盈利能力类、基本面类)作为所选研究因子。具体如下表:

>>> 数据预处理

股票池:申万一级医疗行业中非*ST股
时间维度:2010年1月1日——2018年8月1日
处理方式:去空值、去极值、中性化、标准化

去空值:先将任一因子数据全部为空的股票从股票池中剔除,再将剩余股票的空值用当天医药行业该因子的平均水平进行填充。
去极值:采取中位数去极值法
中性化:将除了市值外的因子对市值进行中性化。因为股票池全部为同一行业的股票。无需对行业哑变量进行中性化。
标准化:采取传统均值标

多因子策略中的IC、IR是什么,以及如何计算 接触多因子策略,总会看到IC值、IR值,作为某种度量指标。 IC值的定义 IC是***Information Coefficient***的缩写,称为***信息系数***。 IC代表的是预测值和实现值之间的相关性,通常用于评价预测能力(即选股能力)。 IC∈[−1,  1]绝对值越大,表示预测能力越好 IC \in [-1,\; 1] \\ 绝对值越大,表示预测能... 阅读详情

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