10、短期汇率预测：循环神经网络方法

短期汇率预测：循环神经网络方法

一、引言

汇率在国际金融市场决策中至关重要。当前，多数国家采用浮动汇率制度，汇率可随宏观经济条件的变化自由调整。汇率的波动成为参与国际金融活动的各类主体最为关注的问题之一。对于跨国公司而言，外汇风险是众多商业风险之一，成功管理外汇风险已成为整体财务管理的关键因素。

外汇市场的交易者总是积极通过预测汇率走势来寻找获利机会，一些银行也积极参与外汇交易。外汇风险管理的需求和外汇交易的获利机会，促使外汇市场参与者开发可靠的汇率走势预测模型。

经济学家对汇率进行了深入研究，国际平价条件已成为解释汇率决定的基本理论。然而，许多经济学家认为，基于宏观经济结构变量构建的汇率模型，在解释短期汇率行为模式方面能力有限。市场效率理论的极端观点认为，若外汇市场有效，汇率应遵循简单随机游走，仅根据市场新信息演变。但实际上，汇率的随机游走行为只是近似的，短期汇率变化与经济事件并非毫无关联，外汇汇率变化与关键经济基本面变量的消息密切相关。

选择预测方法时，预测期限是重要因素。不同技术适用于不同的预测期限，实践中，大多数外汇市场参与者在极短期（日内至一周）预测中依赖技术模型。本文将展示神经网络模型如何帮助预测短期外汇汇率。

二、短期外汇预测方法概述

在金融市场获利能力方面，存在三种观点：
1. 有效市场学派 ：认为投资者无法基于历史和当前信息获得高于平均水平的交易优势，试图通过研究信息跑赢市场是徒劳的。
2. 基本面分析学派 ：认为市场并非总能有效反映信息，通过研究决定证券价格的基本面变量，可以找到获利的交易机会。