32、电子交易报告要求的区块链架构解析

电子交易报告要求的区块链架构解析

1. 引言

随着国际电子金融交易的发展，一些主要金融交易所开始探索在交易处理和报告中采用区块链技术。为了更好地理解区块链在电子交易中的应用，我们需要先了解现代电子交易的现状以及全球各地的交易监管要求。

2. 现代电子交易场所概述

现代交易者有多种交易场所可供选择，不同的交易场所具有不同的特点和适用规则。常见的交易场所分类包括：受监管市场（RMs）、多边交易设施（MTFs）、有组织交易设施（OTFs）、掉期执行设施（SEFs）、指定合约市场（DCMs）、经纪交叉网络（BCNs）、暗池（DPs）和定制流动性池（CLPs）等。

在介绍不同类型的交易场所之前，我们先了解一下现代电子交易中的关键概念——限价订单簿（LOB）。

2.1 限价订单簿

限价订单簿可以看作是人们愿意以特定价格买卖特定数量资产的列表。当买卖价格匹配时，就会发生交易。在现代市场中，限价订单簿可分为可见（Lit）和隐藏（Dark）两种类型。

• 可见（Lit）限价订单簿
  可见限价订单簿的数据通常对市场参与者可见，参与者可以通过订阅交易场所的信息源获取。其关键指标定义如下：

  • 最佳买入价（BestBid）：参与者在某一时刻愿意买入X股股票的最高价格，即BestBid = Max(Pb1…Pbk)。
  • 最佳卖出价（BestAsk）：参与者在某一时刻愿意卖出X股股票的最低价格，即BestAsk = Min(Pa1…Pak)。
  • 中间价（Mid）：最佳买