19、债务众筹：金融科技的新兴力量

债务众筹：金融科技的新兴力量

1. 众筹简介

众筹是通过从大量人群（通常是公众）那里筹集小额资金来资助项目的实践。由于每个众筹活动都涉及众多参与者，因此通常只有通过互联网等数字渠道，借助桌面或移动设备才能实现。众筹主要有三种类型：
- 奖励型众筹 ：参与者获得项目旨在创造的产品和/或服务。
- 股权型众筹 ：参与者获得实施项目的公司的股份。
- 债务型众筹 ：参与者作为贷款人从公司获得财务还款。

早期知名的众筹平台如Indiegogo（2007年）和Kickstarter（2009年）主要侧重于奖励型众筹，而债务型众筹平台如Zopa（2005年）和LendingClub（2007年）则凭借大量的交易量备受关注。2008年全球金融危机后，银行停止放贷，人们对现有金融机构的不信任加剧，债务型众筹在全球范围内得到广泛采用，填补了市场空白。如今，它已成为全球金融科技行业的重要组成部分。

债务型众筹的核心是资本配置，它将寻求资金的借款人和寻求回报的贷款投资者聚集在一起。最初，借款人和投资者大多是个人，形成了点对点借贷（P2P借贷），后来逐渐发展为包括机构在内的市场借贷。

2. 债务型众筹的重要性

作为银行融资的替代方案，债务型众筹基于当前资本市场效率低下的前提。对于那些有信用但因银行无法评估其信用状况和服务成本过高而无法获得贷款的借款人来说，债务型众筹尤为重要。
- 更低的服务成本 ：一些研究表明，通过技术的应用，债务型众筹平台每美元未偿还贷款的运营成本可能