29、开源区块链在金融市场基础设施中的运营风险剖析

开源区块链在金融市场基础设施中的运营风险剖析

1. 区块链在金融领域的潜力与挑战

区块链技术凭借消除流程步骤、减少人力投入以及加速各类流程，有望为金融行业带来显著变革。它能提高储蓄、增强效率，进而提升利润，因此金融行业正考虑将其应用于股票、债券、外汇、衍生品等几乎所有交易、结算、清算和记录功能中。

1.1 金融市场基础设施（FMIs）概述

金融市场基础设施是参与金融机构之间的多边系统，用于支付、证券、衍生品或其他金融交易的清算、结算或记录，包括支付系统、中央证券存管机构、证券结算系统、中央交易对手和交易存储库等。这些系统对于全球金融稳定至关重要，其正常运行能确保经济体系准确记录资产所有权和债务情况。若金融市场基础设施出现故障，可能扰乱金融市场，影响公众对金融系统的信心。

1.2 国际监管原则

为应对金融市场基础设施可能出现的故障问题，全球监管机构共同制定了相关原则，以帮助金融市场基础设施降低风险。许多国家参考了2012年4月国际清算银行支付与结算系统委员会（CPSS）和国际证券委员会组织（IOSCO）技术委员会发布的《金融市场基础设施原则》（PFMI）报告。这些原则旨在促进支付、清算、结算和记录系统的安全与效率，更广泛地维护金融稳定。

国际准则旨在应对的风险包括信用风险、运营风险、流动性风险、法律风险、系统性风险、一般业务风险以及托管和投资风险等。其中，运营风险是指信息系统或内部流程缺陷、人为错误、管理失误或外部事件干扰导致金融市场基础设施服务减少、恶化或中断的风险，涵盖自然灾害、恐怖袭击等物理威胁以及网络攻击等信息安全威胁，还包括处理错误或延迟、系统故障、容量不足、欺诈、数据丢失和泄露等问题。