期货十三篇 第二篇 认识篇

期货投机最大的魅力在于不存在某种特定的方法能够让你永远获利。同样的方法在某种情况下可能盈利，而在另一种情况下却可能会亏损。

失败的交易者总是在寻找一种能够永远战胜市场的方法，他们称之为圣杯，其根本错误在于他们没有正确的认识期货投机这件事，期货投机的本质是数学期望值，具体而言，期货投机者的预期收益等于判断正确的概率与盈利的成绩减去判断错误的概率与亏损的成绩，寻找圣杯的交易者们企图做到判断正确的概率为100%。

由于市场是不可预测的，显然这种圣杯是不存在的。换句话说亏损是交易过程中很正常的，也是必然发生的事情，也是每个投机者必须去接受和面对的事实。聪明的投机者领悟到盈亏比才是预期收益最大化的决定性因素，所以他们认可并且接受亏损，只是允许亏损在他们可控的范围之内。如果一个期货交易者没有这样认识期货交易的本质，那么它的交易几乎可以断定是以悲剧收场的。很多时候我们在不知不觉中已经走在了成为一名失败交易者的路上而不自知。

当我们热衷于波浪理论、江恩理论、缠论等技术分析时，我们所做的事情就是提高判断正确的概率，然而任何一种技术分析都是滞后的，不可能让你判断正确的概率达到100%。其原因在于两点，一是技术分析理论本身的局限性导致了判断正确率不可能是100%。二是投机者本身理解能力的局限性，导致了判断正确率不可能是100%。当然市场上有很多投机者利用这些技术理论帮他们赚到了钱，但是我相信他们的成功绝不仅仅是因为技术分析给他们带来了更高的判断正确率，而是他们的资金管理帮助他们守住了胜利的果实，否则单纯靠技术分析，结果往往是成也技术败也技术。

事实上华尔街著名的投机大师常年下来，平均正确率也不足50%，他们之所以赚钱，关键在于盈亏比起到了很大的作用。事实上不仅仅是期货投机中的盈亏比，和彩票中的赔率是一个道理，本质上期货投机和彩