8、西班牙风能与光伏自消费能源发展困境与挑战

西班牙风能与光伏自消费能源发展困境与挑战

1. 西班牙风能发展问题剖析

1.1 能源政策差距与资本成本影响

西班牙金融机构间的竞争情况凸显了其与德国等能源参考国家在能源政策方面日益扩大的差距。在风能项目中，资本支出（CAPEX）是主要组成部分，而较高的加权平均资本成本率影响显著。高额的CAPEX直接导致风能项目投资者面临更高的电力成本，他们需要更高的溢价才能维持业务的可行性。在负债较高的市场中，相同的装机容量在面对负债受限、CAPEX降低的市场时，会产生更多的费用。

1.2 风能资源与金融评估

风能资源对金融评估至关重要。像德国这样风能资源相对较差的市场，在商业上可能比西班牙等风能资源优越的市场更具吸引力。这表明环境条件只是项目决策中的部分因素，政策安排负债或国家负债等其他情况会影响加权平均资本成本（WACC），进而影响风能项目的可行性。

1.3 西班牙风能补偿方案及问题

2013年，西班牙追溯性地修改了风能能源的薪酬体系（皇家法令9/2013），将风能回报率降至7%，导致风能设施补偿严重缩减。该补偿方案最具争议的是其追溯性，影响了新建和运营中的设施，损害了投资者对风能能源部门管理框架的信心。

西班牙现有的风能能源补偿方案包括三个要素：
- 市场价格加上基于适度回报估算的支持；
- 对容量支出的年度监管补偿（当市场电价无法弥补容量成本时适用）；
- 对风电场运营的年度监管补偿（当运营费用超过预测的电力销售收入时适用）。

目前西班牙风能部门的发展和调整不符合欧盟委员会关于环境保护和能源的国家援助指南，因为这些发展并未增加风力涡轮机对市场的暴露