阿洛的思考

真正的价投希望股价下跌，我觉得我不希望下跌。你可能觉得是因为我没有现金流，但并不是。

 

真实的原因是，股价下跌的时候，我们不能确定是企业出了问题，还是行业出了问题，还是正常波动。比如腾讯，700跌到400的时候大部分人认为有钱就买。但跌到300了，或许你会说更有价值了，但是对于绝大部分人来说未来并不是那么清晰的。科技的重大迭代有可能瞬间击垮一个企业的，至少我看到的雪球上的言论没有什么真正懂企业并且懂未来的。

 

四大行呢，假设某天四大行持续下跌，恐怕没有人认为是正常波动吧？

 

比如现在的招行，大家都认为它很好，但这种共识，和当年大家都认为民生很好的根本区别在哪里？现在看区别大了，但这是建立在当时的人都是撒子的基础上吧。