7、加密货币与NFT：技术、风险与法律问题解析

加密货币与NFT：技术、风险与法律问题解析

1. 加密货币代币发行

加密货币领域的代币发行和资本筹集能在短时间内完成，避开了传统发行方式中耗时的监管障碍。可购买的代币类型多样，包括实用代币、股权和债务证券代币以及加密货币等，每种代币都为购买者在众多产品和/或服务中提供特定类型的收益。这些代币发行常通过众筹方式进行，且与传统风险投资和首次公开募股（IPO）不同，它们可在二级市场转让，不受1933年和1934年《证券法》规定的时间限制。

首次代币发行（ICO）会根据公司在白皮书里阐述的概念，向潜在投资者预售代币。白皮书通常包含概念性和数学算法术语，会说明项目使命、时间线、目标预算以及代币销售方式。例如以太坊的加密货币代币、Golem出售计算机计算能力获得的代币、Anryze用于解码音频文件的代币以及在交易所出售的股票代币等。

以太坊的代币销售有多种形式，购买者通常用以太坊自身货币交换ERC20代币。与IPO中的股权销售不同，这些代币没有已知的初始市场估值，购买者需依赖预测和可能性进行投资。以太坊有上限发行（设定代币销售的最大或最小数量）和无上限发行（潜在销售数量无限制）两种方式，其他代币销售还可能涉及隐藏上限和反向荷兰式拍卖（初始高价逐渐降低，直到有足够买家同意购买）。

2. 非同质化代币（NFT）概述

2.1 什么是NFT

NFT是区块链技术的最新发展成果之一，尽管它在近十年前就已出现，但近年来才显著崛起。有许多关于通过NFT投资瞬间成为百万富翁的故事，如Pak的艺术作品《The Merge》在Nifty Gateway上以9180万美元的价格售出，28793名收藏家获得了313686个NFT。其他知名艺术作品，如