封闭式基金的净值与分红

封闭式基金在今年上半年取得了历史上最好的净值增长和投资收益.以基金天元(184698)为例,上半年净值增长率超过47%.6月30日,天元每个份额的净值达到1.5626元.

封闭式基金的净值由三部分组成:1)实收基金,或者理解为面值一元;2)未实现利得,是未兑现的投资收益;3)未分配收益,是已经兑现的利润,保留在帐面/没有分配的部分.以天元上半年为例,1)为30亿;2)为8.29亿;3)为8.58亿.平均到30亿份,分别为1元,0.276元;0.286元.

封闭式基金的分红有几个要点:1)每个年度分配一次或者至少分配一次;2)面值以上的才可以分配;3)分配以现金方式,不低于可分配收益的90%.

所以,净值低于面值肯定不分红,也不是净值超过面值的部分都可以用于分红;更不是净值最高的分红最多.关键要看该封闭式基金净值超过面值部分中,可分配收益多少,未实现利得多少.

我之所以选中天元,主要看它:1)留存的可分配收益达到0.286元之多(下半年股市不发生意外,这0.286元是可以用于年度分红的,分红其中的90%也是0.26元);2)在高增长和潜在高分红的基金中,它的交易折价率最合理,投资0.86元对应的净值是1.5074元(上周末数据),对应的未分配收益是0.286元;3)预测它的未实现利得部分在下半年实现的可能性较大.....期待它能在下半年兑现0.12元以上,就有0.4元可以分红其中的90%.

基金的分红和股票投资搏差价是不同的概念,很难比较哪个更合算.由于我是注重稳健收益的长线投资者,在目前股市中短期波动比较难把握的情况下,对于高折价,高收益的封闭式基金更看好,乐意配置一定的比例.

天元的投资风格属于成长型,6月30日的持有股票占资产的比例为68%.按照基金一般只能用80%资产投资股票的约定,它的股票投资最高1.2元.现在0.86元的投资,分享1.2元股票投资的收益,承担相应的风险,应该是足够稳健的.分红预测:明年4月分红0.26-0.36元.

对于基金公司的即期利益来说,迟分红,少分红,保留较高净值,它提取的费用也高些.所以,我只敢期待明年天元能分红0.36元.分红后的净值不低于1.2元.

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