我选择基金丰和的理由

基金丰和(184721)本周净值出来了:1.3352元.

这是它分红0.1元之后的最新净值.对应它上周的净值1.4147元减少了0.0795元,实际上是增长了1.535%.

理由一:创记录的高折价.按照最新净值和周末收盘价,收盘价为最新净值的50.7%.交易折价率为49.3%.对于一只留存有0.11元未分配收益,0.225元未实现利得的基金而言,交易价格严重低估了.

与同样在0.7元以下交易的几只基金(如普惠,景宏)比较,丰和的价值较高.

理由二:净值波动较小.与6月30日的净值相比,有些基金净值的波动超过10%.丰和与6月30日的1.4354元和最低1.3478元相比,净值最大波动6%左右.现在又回到了1.4352(1.3352+0.1的分红)元.

可以理解为它的股票配置合理,也可以理解为它在较高的位置上部分减仓了.由于它在6月30日的股票仓位达到净值的77.65%的超高水平,为了实施本次3亿元的分红,它也确实需要减10%左右的股票仓位.

在53只封闭式基金中,净值回升到6月30日水平的,估计不多.

理由三:投资的绝对值低.封闭式基金的面值是1元,而丰和的交易价格到了0.677元,在目前的基金交易价格水平(0.7元以下有8只,7只在0.6元以上),处于绝对的低价区.

从风险评估考虑,丰和1.3352元的净值中有20-25%的低风险品种(债券,现金等),合0.27-0.334元.0.677-0.27=0.407元.我选择丰和,相当于用0.407元的投资买进了1.065元的股票,2.6倍的保险系数.大盘即使暴跌,能让那些股票打四折吗?呵呵

理由四:投资回报未必低.从投资回报考虑,主要是明年分红额对目前的投资额比较.我们已经知道,根据半年报推算,丰和还有0.11元的已实现/可分配利润留存,0.23元的未实现利得.

如果它在7月/8月卖出了3亿元以上的股票,可用于分红的数字就不仅仅是0.11元了.

如果到年底实现0.2元,分红0.18元,明年4月的分红回报率不到30%.如果实现0.3元,分红0.27元,就超过35%了.

理由五:基金公司增持.基金管理公司上半年有增持动作,尽管是320万(原来有600万).

同时,机构投资者还有进入空间.与其他基金的机构持有70%以上相比,丰和的机构投资者只有64.88%,还有一定空间.由于中期分红,净值回升快等因素,最近两周丰和的走势强于大多数基金,可能就是机构增持的结果.

结论:可能不是明年分红回报最高的,但是可能是最稳健的选择之一.

 

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