7、从传统借贷到去中心化金融：价值互联网时代的借贷市场变革

从传统借贷到去中心化金融：价值互联网时代的借贷市场变革

1. 去中心化计算与监管挑战

在当今数字化时代，如同普通读写能力不再受单一中心控制所有书面记录，印刷机也不再能掌控所有印刷记录一样，区块链，尤其是去中心化自治组织（DAOs），让人们对能否实现对所有虚拟计算和商业案例的完美中央控制产生了怀疑。尽管在现实世界中，对书面或印刷材料的管控仍在进行，但中央权威对普通读写能力和印刷机曾表现出的敌意，如今也能在对去中心化计算的态度中看到。这种对控制权缺失（甚至可能是理解不足）的担忧，促使监管部门大力遏制去中心化计算的发展。

不过，在某些情况下，当代理问题严重或道德风险成为突出问题时，去中心化可以有效缓解这些问题，从而创造经济价值。同时，商业流程的灵活性和易更新性在很多方面都被证明是非常有价值的，这也对过度去中心化的趋势形成了一种自然的限制。尽管代币和智能合约在一定程度上仍面临监管不确定性，但可以合理预测，自由社会最终会在防止非法活动和利用技术创新带来的收益之间找到平衡。在这方面，DAOs在很多方面是利用区块链或分布式账本技术（DLT）的最具连贯性的形式。

2. 再保险与去中心化交易所

再保险公司非常适合作为完全自动化的企业来运营。目前，最大的障碍似乎是加密货币与法定货币之间的鸿沟。由于没有明确法律责任的实体无法接入标准金融系统，法定货币交易无法嵌入DAOs，而且目前也没有仅以加密代币计价的活跃保险市场。不过，稳定币的兴起可能会迅速弥合这一差距。

去中心化交易所（DEX）是目前DAOs最受关注的商业应用之一。大多数加密货币交易都在中心化交易所进行，交易的货币需要托管，这推动了交易本身的去中心化。

3. 基于代理的去中心化共识