（未完成）上课笔记--金融学（二）

//2014年6月20日入“未完成”

账面价值与市场价值：

以企业为例
账面价值即资产减负债
市场价值即股票市值
但为什么这两者价值差异这么大呢
一切因为NPV，股票市值衡量的是企业所有未来能带来的收益
tips：实在经济与资本经济
实在经济的NPV变化影响资本经济
资本经济的收益归根结底还是实在经济的NPV


Fair value
我们说为什么市场可以自动完成向Fair value的靠近
因为市场上有很多竞争者
这些竞争者本质上是他们掌握的信息在竞争
获得信息多的人可以获益
而且他们又去获取更多信息的驱动
于是这个价格上附着的信息就越多


零息票bond
最简单
地位相当于信号分析中的正弦波


bond 剥息
长期的零息票很少出现
所以要从剥息中创造出来
很少出现的原因是：


STRIPS