索引_美联储知识体系了解

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加息:

流动性陷阱

基础知识:

应用_阅读理解: 

进阶:

进阶应用_阅读理解:

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加息:

链接：https://www.zhihu.com/question/57169346/answer/547270124

「加息加的是什么息？」

这个问题我问过身边的朋友，得到的答案基本是：难道不是存款利息吗？

如果放到我们国家，这个回答正确。但是在号称自由平等（注意是号称）的美国，除了非常时期，通过行政手段直接干预市场的行为是受到批评的。

谈到利息，我们首先想到的是银行。

商业银行在日常经营过程中，不管是因为放贷或者大额支取，常会遇到暂时性的流动性短缺。

流动资金不够了怎么办？找手头有富余资金的银行借钱，支付一定的利息就可以了。这个利率，中国叫做银行间同业拆借利率，在美国叫做联邦基金利率（Federal funds rate）。

联邦基金利率是最重要的短期利率，能很大程度上决定官方贴现率、商业银行存贷利率等各项参数。

不过要记住，这是银行和银行之间商量的事情，央行是不能轻易插手的。所以美联储设置的是联邦基金利率目标区间（Target range for the federal funds rate）。

以今年六月中旬美联储第二次加息为例：

上图中的FOMC是联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee），由政府和美联储银行的12名委员组成，他们每6周在华盛顿开一次会（议息会议），做出关于利率的决策。

在六月份的声明中，FOMC宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.75%~2%。

有同学要提问了：不是说拆借是银行之前的事情吗？你美联储光喊出一个目标区间，关我银行什么事？

要知道，美联储是能以一己之力影响（搞乱）全球经济的狠角色，还收拾不了国内的几家商业银行？

这份声明只是一个开始，接下来才是见证奇迹的时刻。

蜘蛛侠Peter Parker的叔叔在临死前告诉他，能力越大，责任越大。美联储也一样。作为世界第一强国的中央银行，它的重要职责是利用货币政策工具调节和稳定金融市场。

常规的货币政策工具有三：存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务。

这里提到的公开市场业务，即美联储在公开市场上买卖有价证券（一般是美国国债）的做法。

当宣布联邦基金利率目标区间上调后，美联储会开始在公开市场上抛售国债换取美元，大量资金回到央行，市场上的货币总量减少。

货币总量的减少导致银行间市场的资金流动性开始紧张。这个时候再有其他银行来借钱，借款利率（联邦基金利率）会自然提高，因为地主家也没有余粮了。

所以说，美联储只需要控制抛售国债的力度，就可以将利率稳定在它制定的目标区间内。

从上图中可以看到，美国进入加息周期后，由于国债被持续抛售，导致其价格走低，收益率升高。

需要降息的话，反向操作即可。

随后，银行资金成本的变动会传导到其他利率，包括与大家密切相关的存款和贷款利率。

流动性陷阱

这里就不得不提一下何为流动性了，人们的资产可以有多种形式，比如纸币，存款，基金债券等电子货币，那么根据流通程度划分流动性。实际上，流动性陷阱可以理解成，利率非常低的时候，持有货币这个高流动性形式的资产，比持有股票等流动性低的资产更加（保值，安全，规避风险）。

链接：https://www.zhihu.com/question/63767921/answer/216647863
 

基础知识:

 

  

 美联储的传统的货币政策工具:   https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114119924

 美联储新型货币工具: https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114120040

应用_阅读理解: 

  回顾历史_回顾美联储历史，美国货币政策是如何演变的？ :  https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114120966

  问答: 美国欠中国这么多钱，为什么不能印美元来还国债？: https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114122477

  历史_美股和美债的联动关系: https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114121973

进阶:

     货币金融学学习教材: https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114120686 

     学术_美联储货币政策新框架：背景、内容和评估:  https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114120872

进阶应用_阅读理解:

     新闻类_时事观点_美联储利率调控新工具: https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114120579
     新闻访谈_时事_美联储货币最近使用的政策工具 : https://blog.youkuaiyun.com/fei33423/article/details/114121018