马斯克如愿拿下SolarCity，然而特斯拉依旧深陷泥潭

疯狂烧钱的SolarCity，还尚未实现盈利，这也是特斯拉股东反对收购的最大原因，马斯克需要面对的最大问题。

今天，特斯拉公司和SolarCity的股东在投票之后正式通过了两家公司的合并。这笔合并案的价值为21亿美元。合并之后，SolarCity的主要工作将由艾隆马斯克来领导。此前，特斯拉曾对外宣布，他们将推出一款太阳能智能屋顶，而这些技术就来自于SolarCity。

有意思的是，这桩交易既获得了股东的支持，也遭到了股东的批评，即便是两大主要股东代理咨询公司也存在分歧。特斯拉在9月份表示，当月上旬，投资者至少在特拉华州法院提起了四项诉讼来反对这桩交易，主要指控特斯拉违反了信托责任。

马斯克本人今天也发出微博，感谢股东们的信任。

设想是美好的，但现实却很残酷

当收购成功的消息发布之后，特斯拉官方也叙述了两家公司的未来规划：

特斯拉旗下的电动汽车及 Powerwall 电池等将有望和 SolarCity 的太阳能电池板进行技术性的融合，马斯克有意将这些技术打造为一种“一体化的产品”。

特斯拉预测，SolarCity 会在一年内为合并后的公司带来 10 亿美元的营收，在接下来的三年还将为特斯拉额外增加 5 亿美元的现金流。而分析也称，特斯拉的零售渠道网络和 SolarCity 生产安装能力的结合将在一年内为公司带来 1.5 亿美元的合并效益。

可以说在过去几年里，科技巨人伊隆·马斯克通过税收优惠、捐赠和贷款获得了联邦政府慷慨的支持。如果没有这些资金，他恐怕无法建立起电动汽车和太阳能的“绿色帝国”。

但这一切可能将面临巨大的变数：特朗普即将成为新一届美国总统，而且他认为气候变化是中国编造的骗局。可以想象，以马斯克为代表的气候变迁倡导者们今后的日子可能会不太好过。尤其是对SolarCity来说，特朗普政府是否还会继续太阳能税收减免的政策成了一个巨大的潜在风险。

表面收购，实为勉强救助

直白的说，马斯克执意要特斯拉收购SolarCity，本质上就是想要救助他名下这家债台高筑的公司。SolarCity面临严重的财务问题已经不是一天两天了，而造成这一现象的根本原因就在于公司的商业模式：SolarCity与用户签订了免费安装太阳能板的长期租用合同。如此一来，SolarCity需要巨大的前期成本，这也就导致了自公司成立以来，收入仅为15亿美元，却积累了30多亿美元的债务。

除此之外，近年来太阳能板的价格持续下跌，更多的用户开始考虑直接够买太阳能板，而非从SolarCity租赁。为了应对这一市场改变，SolarCity在2014年收购了Silevo。而Silevo是一家硅谷公司，它生产的太阳能板外观时尚，而且光电转化效率高。SolarCity寄希望于Silevo的技术可以增加自己太阳能业务的优势。但如果它的产品跟不上，这个计划可能会倒过来拖后腿。

正是由于SolarCity在很长一段时间内都无法赚钱，并且这样的尴尬情况将无限延续下去，几乎所有的外界人士都不看好特斯拉对SolarCity的收购案。

反观特斯拉，目前自身也负债累累，在过去五年损失25亿美元，要知道这一情况比SolarCity还要糟糕。随着Model 3的完成和内华达的超级工厂Gigafactory的建设，特斯拉即将开启新一轮烧钱模式。而特斯拉想要如期收购SolarCity，那么它还需要筹集30亿到40亿美元，无形之中会进一步增加特斯拉的负担。

大环境变革，特斯拉前路布满荆棘

美国新总统特朗普的上台，将是特斯拉在新能源领域拓展最大的不稳定因素。对于曾把气候变化归咎于中国阴谋的特朗普来说，他在新能源和绿色经济方面的新政不会对合并后的新公司表现得更加友好，而且他还可能考虑削减联邦政府对电动车的税费补贴。

虽然目前特朗普政府还没有表现出对新能源明显的制约，但是明眼人都看得出特朗普更倾向于传统能源。

所以，并购了SolarCity的特斯拉首先需要解决的是，SolarCity的高额亏损。

不过，虽然特朗普的当选很可能将会给特斯拉的发展带来重重阻碍，但是一直以来就以极强的使命感而为人所知的马斯克，也不是那么容易就会放弃的。毕竟新能源是发展是大势所趋，这种形势肯定是不会因为特朗普的政策就逆转的。

原文发布时间： 2016-11-18 16:44

本文作者： JOKER

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