用Python做投资-关于term spread

最新推荐文章于 2023-03-03 23:43:22 发布

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#投资 #市场 #Shibor

利率中的Term Spread是判断经济状况的指标。通常长期利率高于短期，但在经济危机时，短期利率可能超过长期，表明市场对未来不乐观。本文通过Python探索Term Spread变化与经济事件的关系。

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利率这个东西，说简单也简单，说复杂也复杂。所以玩债券的才是高手，门槛很高，玩股票的都是散户。

我国市场有Shibor这个上海银行间同业拆借利率。有一种说法，就是可以用term spread来判断经济的情况。什么事term spread呢？首先说一下term structure。term structure就是现在开始，不同时间长度借钱你要求的利率，换句话说，就是你的流动性偏好。可想而知，一笔钱，借出去一个月的年化利率和借出去十年的年化利率固然是不同的，而且在正常情况下，后者会显著高于前者，因为时间越长，不确定性越高。如果后者利率低，那么作为一个理性人，你完全可以去市场上借长期的钱，付较低的长期的利息，然后借出短期的钱，获得较高的利息，完成一次完美的无风险套利。

那么究竟什么时候会有长端利率会低于近端利率呢？

答案就是经济危机的时候。这个时候往往企业生产艰难，谁都不看好后面的情况，都想暂时借钱度过难关，于是在term structure上就显示出来，近端利率甚至会高于远端利率。好了，我们上程序。

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Created on Thu Oct 13 20:02:31 2016

@author: Luyixiao
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import numpy as np
import pandas as pd
from scipy import *
from data import *
import matplo