macbook_ipad的专栏

L11st returns are predictable, especially in long horizon.2nd dividends are not predictable. Former studies show that when prices go down below dividends, it means that the dividends will go down, a

tbd

模型主要都是关注： 1.如何估计参数 2.如何计算估计参数的标准误 3.如何计算定价误差的标准误 4.如何检验模型（一般都是有一个α^′V−1α^\hat \alpha' V^{-1} \hat \alpha形式的检验统计量）时间序列数据回归 截面数据（同一时间的）回归ReitR_t^{ei}表示资产ii在时刻tt的excess return。 Reit=αi+βift+εit(12.1

L1L2 远期利率（Forward rate) 则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。

L1 根据stocks和bonds来对options进行定价，属于相对定价期权的payoff，从合约得到的回报 期权的profit，payoff减去期权价格期权对于那些有信息优势但又没有足够资金的人是一个好的工具。若某agent认为某股票未来上涨，但其没有足够资金购买股票，则可购买看涨期权（杠杆率高）。若股票确实上涨，除了支付期权价格以外，其收益和购买股票的情况一致。（期权的价格相当于杠杆的代价