资产配置的思路再思考

投资都是有风险的，没有一种例外。

 

比如楼上所有人说的资产组合，一般情况下它们也许表现得很稳健，但它们都有一个共同的风险：流动性收紧。

 

这种风险是无法通过分散配置低相关性资产来抵御的。流动性收紧通常时间比较短，所以走资产配置路线的可以不用管。

 

但如果世界进入一个较长的紧缩周期，那么即便是足够分散的资产配置类型仍然需要长期承受较大的同向不利波动。

 

当然这种几率非常小，毕竟货币宽松更容易形成多赢的局面，深受执政者所喜爱。但长期货币宽松累积的债务总有出清的一天，那时就必然会进入一个较长的紧缩周期。

 

根据达利欧对历史债务危机的研究，这种周期通常是几十年一个轮回。遗憾的是，没有人可以准确预知这个清算的时间什么时候到来。

 

 

所以以上只是废话，没有办法用于实战，也不能因此而不下场。唯一的作用只是警醒自己：投资是有风险的，尽量为自己的生命留点余地。