11、金融领域的科技巨头：区块链时代的竞争与机遇

金融领域的科技巨头：区块链时代的竞争与机遇

1. 区块链技术的现状与挑战

区块链技术在金融领域的应用正逐渐展现出强大的潜力，但也面临着一些挑战。例如，以太坊从工作量证明（PoW）向权益证明（PoS）的转变可能会带来不可预见的后果。其他以太坊的竞争对手，如Solana，也存在稳定性问题。2021年9月，Solana网络曾中断17小时，期间其SOL代币无法买卖。Solana Labs联合创始人Anatoly Yakovenko表示，大多数运行区块链的人员是志愿者，这导致网络容易出现漏洞。这表明，在金融服务领域，硅谷“快速行动，打破常规”的理念并不适用。

2. 区块链市场的新规则与分析模型

在区块链时代，市场规则发生了变化，传统衡量公司实力的指标不再适用。例如，按年度收入排名，前10名大多是矿池和与加密货币相关的公司，且这些公司大多未上市，无法使用基于股票的市值来评估。因此，使用DeFi堆栈金字塔模型来分析市场更为合适。该模型可应用于所有区块链业务，包括中心化的业务。每层都会有少数巨头，且越底层竞争越激烈，但收益也越高。

2.1 应用和聚合层

这是区块链应用最容易涌现的领域，也是大多数公司生存的层面。类似于众多的网站门户或移动应用，每个应用可以专注于特定领域或服务于广大用户，但能成为新科技巨头的应用数量有限。例如，亚马逊、Facebook和中国的腾讯，它们不仅在零售、通信等领域取得了巨大成功，还向更具战略意义的领域进行了多元化拓展。在区块链领域，目前最大的公司大多与挖矿或加密交易相关，但随着区块链向其他共识机制迁移或采用中心化构建方式，挖矿的重要性将逐渐降低。交易虽然仍有相关性，但本身可能难以成为像购物或聊天那样的主流应用。美国最大的加密