matinal：新会计准则将如何影响险企

本文来自“券商中国”，本文观点不代表智通财经观点。

正在酝酿执行的新会计准则IFRS17(新保险合同准则)和IFRS9(新金融工具准则)，暂定将于2022年实施，两个准则的互动作用届时将对保险公司经营产生深远影响。其中保险权益投资的应对策略，格外受关注。

这一话题为近日举行的“2019年第1期IAMAC投资主题交流会——新形势、新机遇、新思路下2019年保险资金权益投资”的主题之一，与会人士对此进行了交流探讨。本次会议由中国保险资产管理业协会和协会IAMAC投资研究负责人联席会主席单位光大永明资产联合主办，由光大证券协办。

太保集团首席投资官邓斌分析IFRS17和IFRS9可能对保险资金资产配置产生的影响，认为由于新准则将加大投资损益波动，会使保险资金更倾向于投资高分红股票和使用衍生品对冲，对非流动性资产要求一刀切式的公允价值计量会增加系统风险，减值准则变化将使险资投资信用债和非标更谨慎，不利于险资支持实体经济。他建议未来政策着重考虑引导保险资金进入实体经济、尤其是新经济的建设中。

而面对新会计准则等新形势下的挑战，与会人士提出加大对核心资产的发掘和持有、选择低波动且稳定成长的行业和公司、通过衍生工具对冲向下波动等应对策略。同时，也有人士指出，股息分红策略并非完美，本质上是以降低波动而牺牲收益，因此其只能在权益资产配置中占一小部分，不能完全取代掉传统的权益投资。

IFRS9扩大公允价值计量资产范围，或加大系统风险

邓斌介绍，对于新国际会计准则的IFRS17和IFRS9的探讨和争论已持续多年，原定的保险公司将于2021年1月1日要实施这两个准则，又再度延后到2022年1月1日实施。延后的原因，既包括IFRS17新准则的复杂性和实施难度，也包括其争议性。

其中，I9方面的主要变化在于，对金融资产分类有所变化，从四类变为三类，对区分股债的标准有调整;公允价值计量的资产范围扩大;同时，减值规则从“已发生损失法”改为“预期损失法”。

他表示，为降低I9对财报的波动影响，业界开始关注高分红股票，后者往往是银行股、地产股、传统加工业