靠 AI 逆袭！美图半年赚了4亿！创始人：真正的对手不是大厂是初创

一年股价涨近五倍，半年利润超去年全年，这家曾被视为“旧时代”的互联网公司，正在AI浪潮中上演一场惊艳逆袭。

“生成式AI的机会窗口也许是短暂的，能否在两年时间里抓住机会，这是我们最看重的。”美图公司创始人吴欣鸿在财报发布后对媒体说道。2025年8月18日，美图公司交出了一份令人瞩目的成绩单：经调整净利润同比增长71.3%，达到4.67亿元。

这份财报背后，是一个关于重生的故事。曾经被边缘化的美图，如今凭借AI驱动重回主流视野，过去一年股价上涨近五倍。然而美图管理层却保持高度危机感，将初创公司而非行业巨头视为最大竞争对手。

业务重生，AI成为增长新引擎

美图2025年上半年财报显示，公司总收入达18亿元，同比增长12.3%。其中影像与设计产品业务收入13.5亿元，同比增长45.2%，占到总收入的74.2%。

这部分收入增长主要归因于付费订阅用户数的提升。截至2025年6月30日，美图付费订阅用户数达到约1540万，创历史新高，同比增长超42%。

美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良表示：“随着AI应用在全球市场取得突破，我们的影像与设计产品业务收入贡献进一步提升，整体毛利率持续改善，进而带动净利润再创历史新高。”

战略合作，阿里18亿注入背后野心

今年5月，美图宣布获得阿里巴巴2.5亿美元（约合人民币18亿元）的可转债投资。这一战略合作引发市场广泛关注。

根据协议，阿里巴巴将在旗下的电商平台优先推广美图AI电商工具，同时协助美图开发电商领域的图像生成及视频生成的新工具及新功能。

对美图来说，背靠阿里，AI电商业务会更有想象力。而阿里更看重的则是“美图三年向阿里采购不低于5.6亿元的云服务”。

吴欣鸿透露选择阿里的关键原因：“通义是开源的，能很好地与美图各种垂直模型和业务场景结合。”这种合作模式帮助美图在模型能力竞争中不掉队，同时避免了基础模型的巨大投入。

聚焦核心，从多元化到回归主业

美图能够实现惊人转身，与其战略调整密不可分。吴欣鸿将成绩归因于公司几年前做出的两个关键抉择：聚焦影像与设计的主业，以及坚定拥抱付费订阅模式。

“过去美图在多元化投入中分散了资源，如今通过主动调整美业解决方案中的供应链业务，回归影像与设计产品的核心赛道。”吴欣鸿坦言。这种聚焦策略明显见效。

目前美图产品的AI渗透率已达约90%。从美颜相机“AI换装”到美图秀秀“AI闪光灯”等功能，在全球范围引发热潮，带动美图的付费订阅渗透率提升至5.5%。

全球布局，2.8亿月活的生态野心

2025年上半年，美图公司核心战略之一“全球化”取得显著进展。截至2025年6月30日，美图公司全球月活跃用户数达到2.8亿，同比增长8.5%。

其中，中国内地以外市场月活跃用户数为9800万，同比增长15.3%。这一增长的背后，既有AI技术迭代的驱动，也与美图采取的本地化战略密不可分。

美图针对不同地区用户偏好进行功能优化，并积极与当地KOL合作提升品牌影响力，从而有效促进付费转化。吴欣鸿分享道，亚洲和欧美存在巨大差异，因此必须采取不同打法。

危机永存，初创公司才是最大对手

尽管业绩亮眼，吴欣鸿却保持高度危机感。他认为，影像是AI最快跑通商业化的战场之一，新的AI影像应用层出不穷，巨头也正瞄准发力。

但相比大厂，吴欣鸿表示，美图更大的危机感来自初创团队，因为他们更创新、更敏捷，更容易抓住机会。

“可以观察到，一些比较有竞争力的AI应用，很多都来自创业团队而非大厂。”在吴欣鸿看来，“初创更没有包袱、没有条条框框，大厂很多时候则是船大难掉头。”

这种危机感促使美图回到创业公司的状态，将资源投入到最核心的事上。美图很多方面都在向初创看齐，包括战略的聚焦、组织的敏捷、管理层的放权。

未来之路，AI应用公司的自我修养

对于外界如何定位美图，吴欣鸿给出的答案是“聚焦影像与设计的AI应用公司”。从最早的移动互联网影像公司，到如今约90%产品已由AI驱动，美图的转型路径已然清晰。

吴欣鸿将美图的AI应用分为“原生”和“非原生”两条路线：前者如RoboNeo，诞生即基于AI架构；后者如美图秀秀，在传统产品中不断提升AI比重。两者互为补充，一方面让AI在新形态中突破边界，另一方面利用既有产品打磨生成效果。

2025年上半年，美图研发投入4.5亿元，同比增长6.1%。今年7月，美图推出AI Agent产品RoboNeo，通过自动化智能设计，帮助用户创造高品质的视觉内容。

美图旗下针对AI电商的产品“美图设计室”发展迅速，这一产品在2022年推出，最热门的功能是AI海报、AI商品图。

有许多中小电商卖家图文带货需要素材，而美图设计室能低成本、低门槛地设计商品图。

2023年美图设计室的收入约为1亿元，但2024年全年收入翻倍至2亿元。这是美图有史以来收入增长最快的产品。

随着AI技术能够低成本、高效率地生产优质视觉内容，其影响将远超电商领域——从广告设计到影视制作，从虚拟偶像到元宇宙场景搭建，美图的AI模型正在成为数字经济的底层基础设施。

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