财务指标(

想来想去，还是趁着写过财务报表然后趁热打铁，把这篇写了吧，虽然我本人比较懒。 前面已经写过了，财务报表一共有三个最主要的报表：资产负债表、损益表以及现金流量表。这三个报表分别分析的是资产状况、收益状况和现金状况。既然如此，那么分析公司报表的时候，针对这三个方面，我们只要分析几个重点的指标就可以了。 首先是针对资产负债表的。既然是讨论资产与负债问题，那么最好的评价指标当然是负债率了。负债占资产的比重多少，这就是针对等式左边的资产评估指标。以老陈开店为例，老陈的负债率是20（银行贷款）/40（总资产）=50%，按照巴菲特的说法，当然是负债没有最好，但是中国的现实是几乎每个企业都有负债，象贵州茅台那样的负债只有30%左右的企业并不多，而这样的企业加上高的净资产收益率当然受到了众多价值投资者的青睐。 针对损益表最重要的指标当然是净资产收益率莫属了。净资产收益率就是指你投入的资金能为你带来多少的收益。以老陈开店为例，假如他一年后算算净利润为5万，那么他的净资产收益率就是5万（净利润）/20万（股东权益,也就是老陈投入的部分)=25%，这就是老陈的净资产收益率。那么这个比例你如何评价呢？你拿20万存入银行或买入国债，假如你能获得每年4%的定期收益，那你就可以盘算一下了，恩，我拿这20万存银行才有4%的收益，现在开店能达到25%，比存银行合适多了。还有一个指标也非常有意思，那就是市盈率（PE），市盈率=股价/每股收益。假如你每股买入是20元，结果投入20元，你每年能获得2元的收益，那么多少年收回成本？对了就是市盈率10年。把市盈率倒过来看又会怎么样呢？每股收益/股价，想想看这是什么？没错，这就是你的收益率。（注意这不是净资产收益率，因为净资产收益率的分母是净资产，实际上净资产收益率=每股收益/每股净资产。）所以，你可以心算，20倍市盈率时，我的收益率是5%，而10倍市盈率时，我的收益率是10%。那么按照银行和债券4%计算，市盈率不能高于25倍，除非你能保证这只股票具有稳定的成长性，否则，就会存在风险。 针对现金流量表的指标是什么呢？我认为是经营活动现金流量，起码这个指标不能为负数，如果这个指标为负数了，你就根本没有现金可用了，更别提自由活动现金流了。 好了，现在几个重要的指标都介绍完了，总结一下： 1、负债率：评价资产情况的。 2、净资产收益率：评价净资产收益能力的。 3、市盈率：评估你的买入价格是否合适的。 4、经营活动现金流量：评价你的财务核心现金一项是否安全的。 有了上面的四个条件，你可以进行选股了。拿过股票来，先浏览一遍这四个指标，看是否正常，如果正常，你可以把它放入你的观察股票当中，进行进一步的评估。比如，净利润质量如何，是否应收账款较多，或存货较多，公司前景如何等等。因为这四个指标是在软件中能够迅速查到的，所以，浏览一遍财务报表基本不超过5分钟。方便吧，至于后面如何进行更进一步的评估，比如评估几年的数据，评估资产具体状况，这个就要凭功底了，但是，我保证，通过这种途径，基本上市场上90%以上的股票，你会很快淘汰掉了，省时又省力了，这就是我的笨方法。