如何设计出一个比较成功量化策略

最新推荐文章于 2024-08-20 10:42:48 发布

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本文介绍量化交易策略的设计方法，包括想法来源如金融理论、逻辑直觉及经典方法，并阐述了验证过程，如目测观察、回测及测试稳定性。

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设计量化交易策略其实就是一个想法验证的过程。

一、想法的来源：

大概有以下几个思路：

1、金融理论。

金融理论里资产定价的核心就是无套利原则。这里说的套利既包括通常意义的统计套利，也包括更宽泛的概念比如相同的预期收益率下，卖出风险较大的组合，买入风险较小的组合，也是一种套利。因此，多因子模型就是一种套利模型，承担相同风险下，寻找收益率最高的因子组合，从而得到对冲后的alpha。由于这部分是比较学院派的做法，因此推荐大家看下知名的教科书，比如博迪的《投资学》。

2、符合逻辑的直觉

比如从内部人获取信息的角度，大股东以及管理层增持意味着对本公司发展有信心，因此预期公司业绩向好。比如破增发价且距解禁日在一段时间内，那么上市公司可能有维持股价的动力。再比如通过分析与个股相关的新闻，从而能够判断市场对该股的情绪、态度等。这种类型的策略的关键是想法要符合逻辑，符合直觉。

3、一些经典的方法

比如海龟策略，dual thrust，羊驼选股、二八轮动等等。可以借鉴一下这些经典策略的思路，不过要注意一下这些策略在今天还是否有效。

二、验证过程：

1、目测观察

这个方法主要适用上述的第二种方法。比如大股东增持，我们可以先在交易软件中，寻找到大股东增持的个股及发生的时间点，然后观察一下之后的走势，是不是和我们的逻辑一样。

2、回测

这部分主要是用历史数据对上述想法进行验证，也包括调参数等。

3、测试稳定性

在回测中，我们通常会反复调整参数，让策略达到理想的表现，但这样往往会导致过拟合。一中排除方法是将参数稍微做些变动，观察策略的表现。比如原策略是每月1日调仓，我们可以改为每月3日调仓，然后观察一下结果，如果策略差距较大，那么原策略就很可能是过拟合。

另外持仓数量也值得注意。与基本面分析需要深入个股层面不同，量化策略并不对个股基本面进行深度研究，而是通过分散化降低个股层面的异质风险。因此如果一个策略平均持仓很少（10只一下）那么策略的表现可能只是某一只个股表现好，这是可能采取一些验证方法，比如原来选股是选排名前10，那么可以换成排名10-20，如果差距较大，那么说明策略可能只是运气好。