京东金融布局：8.8%+白条+网银钱包

原标题：京东金融的产品组合拳背后，老二怎么做市场

4月16日，借着京东的8.8%的理财产品上市，草民伙同康宁1984、煲汤味浓、毛委员、竹笛牧童、王云辉等一小撮，在虎嗅基猥久里，从刘铮、信海光、 智能电视行业观察、快刀青衣、阳淼那儿赢了50串大腰子+10瓶北冰洋。我们赌的是，限额10亿元的京东8.8超级理财产品能不能在第一天卖光。 

多方的底气当然是全民皆理财的互联网气氛。余额宝号称都到5000亿元了。但从4月16日至今，这款被称作“超级理财”的京东8.8仍然处于可认购状态，显然未达到10亿限额。

追究销售成绩不漂亮的理由，无非：1，互联网理财的新鲜感红利耗尽；2，官网上，8.8%下的那行小字“年化现金支付比率”招来了又刻薄又懂行的公众吐槽。

但如果跳出尴尬的成交规模去看这场争议，你会发现，比起虎嗅作者们的小打小闹，京东金融才是赌局的大赢家。在京东的小金库里，已经有了两款收益率在同业内不算低的类余额宝产品。那俩负责中正平和，这只负责招人非议。

而借着非议，京东金融带着已经炒过一轮的白条，乃至装载他们的移动支付工具网银钱包，都如愿完成了面向互联网的新一轮推广。

8.8%：借争议做传播

京东8.8最大的功德是给互联网科普了什么是年化现金支付率。首发当日，当京东网页上亮闪闪的8.8下面填了一行“年化现金支付率”的小字后，瞬间网上就出现了足量的技术派鄙视帖，京东金融也写了长微博回应，解释年化现金支付率跟年化收益率有什么不同。

简单再解释下区别好了。假设一种极端情况：我初期想买100份1块钱的京东8.8，成本是100元+100x0.6%（认购手续费）=100.6元。如果这一年间基金的波动幅度是0，那么，基金在第一个季度给我的支付现金100x2.2%=2.2元，第二季（100-2.2）x2.2%=2.15元，第三季（100-2.2-2.15）x2.2%=2.1元，第四季度我想赎回，则还给我（100-2.2-2.15-2.1）x（1-0.05%赎回手续费）=93.5元。

那么，一年内，我付出了100.6元的成本，得回的总金额是93.5+2.2+2.15+2.1=99.95元。年化现金支付率仍是8.8%。

当然，这是不太可能发生的情况：这款混合型基金将投向优质债券与IPO新股，基金收益来源逻辑也比较容易理解，目前债券处于慢牛市行情，配置时间得当，年票息约7%，适时还会再加入110%杠杆，此时团购散户资金去认购新股，中签率会更高，如果参考今年1月份平均中签率15%来看，新股首日日均涨幅约40%，最高涨幅平均能达到100%，估计新股投资当日收益率约1.8%；

按以上逻辑算：4月份买了10万元，成立期间认购费0.6%，现金支付比率8.8%，持有到9月22日即146天，净值达到1.035元，那么第一次分红可获得：[100000元-（100000元*0.6%）]*1.035元*8.8%*146天/365天=3621.3元。

这是收益率能达到8.8的逻辑。

但在初推之时，包括京东金融的官方长微博在内，京东及其放出的市场回应都更侧重解释8.8%不是年化收益率，当并不多去强调8.8%收益率也可能实现。

我猜京东还挺享受这场争议。高收益错觉跟扫盲工程的冲突，给这只产品带来关注度未必低于真咬牙放出8.8%的预期收益率。更何况，京东只提供发售平台，这个产品完全由国泰基金来发行和运作，京东不承担涨跌的任何风险与责任。

白条：拒绝支付宝跟微信支付后的变通术

京东白条目前的通俗解释是，京东借钱给用户，买京东商城内的商品，这本质上是小额信用贷款。

但比起“借钱给没钱的人”，白条真正能解决的痛点其实是，在逆势拒绝了支付宝跟微信支付后，降低用户的支付不便。京东又不卖房，绝少有人会锅都揭不开了还去剁手，但却很可能因为支付麻烦而转投敌营。所以，白条策略等于是在说：假设你一个月只能容忍一次麻烦的支付，商品你先用着，30天内你只要肯付一回钱就行。

但是它叫白条，授信方是京东自己。这种差异化，使得京东有别于支付宝与腾讯，惊险地躲过了央行此前虚拟信用卡产品的扼杀。

网银钱包：功能未齐，捆绑式传播先行

网银钱包想做的是，让用户在钱包内完成支付、消费、资金管理、消费信贷和理财。

现在能看见的功能里，它更像是一个理财钱包，首页最显眼的是“白条”与理财产品“小金库”。但能够还原真实钱包的消费场景及更多与京东商城互相借力的功能，还看不到。更先仓促的是，经悟网不欢实测，网银钱包跟农行、招行与交行都还不能绑定信用卡。

京东金融副总裁丁晓强说，网银钱包目前主打的是理财，但再往后会有关社交的一些动作会开始去做。他也承认，消费才是一个移动钱包最基本的功能与使用场景，但要等“未来再上”。

看上去，这个还不够成熟的产品抢在4月份发布，更像是京东金融的阵型策略：对手的支付宝钱包功能已经日臻成熟完备，而且还在不断进化，如果一直把网银钱包藏在后台寻找差异化，成功率不高而且被动。倒不如捆绑着其它金融产品同步推出，一次性把产品同时推出，用有话题性的产品拉动无话题性产品的传播，先在用户心中卡位，再做迭代与改进。

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