《薛兆丰的经济学课》课程总结5--需要协调

• 公司结构

  • 有限责任公司

    • 起源：东印度公司因为航海探险的成本太高，一旦成功回报也大，于是向社会公开招合伙人，一起承担风险和收益
    • 特点
      • 股份可转让
        • 一开始说好，一起凑钱做完了某件事情分钱就散伙。
        • 结果到了分钱那一天，有些人不愿意散伙，但有些人就指望着分红，于是到了法庭，判了公司可以不散伙，那些想散伙的人可以转卖他们的股份，得到的收益比他们预期的还要多
      • 无限期经营
        • 只要公司有人承接股份，这个公司就可以无限期经营下去
        • 这使得公司可以做更长远的规划
      • 有限责任制
        • 由于股份是可以自由买卖的，如果股东人数过多，那么想达成一致意见基本不太可能，那么这个公司出了问题谁来负责
        • 于是法人这个概念就被发明了，公司有了法人后,一旦公司破产，投资者就可以只用承担自己股票的那点钱，而其他债务由法人承担
    • 优点
      • 可以筹集到巨大资金
      • 资金的来源非常可靠
      • 公司可以做长远的规划，追求更大的事业
    • 缺点
      • 在于它的有限责任性，一旦公司资不抵债宣告破产，向股东借的钱就不用还了，小股东可能血本无归
      • 比如一个人开了十几家公司，每一家公司的资产就是一辆出租车，而出租车撞人后由于公司的资产只有一辆车，也就只用赔一辆车，不影响这个人的其他资产
      • 这样的做法明显是不合情理的
    • 要人入股还是问人借钱
      • 公司需要筹集资金，是通过借钱的方式融资好，还是出让股权的方式好，这个问题要考虑多方利益，有机结合
    • 有限责任公司天然的问题--所有权和经营权的分离
      • 现代公司结构
        • 本质上，现代公司治理结构下的一家企业，最终应该是属于股东的，也就是说，谁出钱买了公司的股份，谁就是这个公司的主人。
        • 不过股东的数量可以非常多，所以他们需要找一些人来代表自己的利益，行使权力。于是股东就会选举或者指派出了董事，这些董事在一起就形成了董事会。
        • 而所谓的董事长（Chairman），就是董事会设置来领导大家的职位。因此，董事长可以说是股东利益的最高代表，行使着很多权力，比如：召集董事开董事会，召集临时或者非常规的股东大会等等。另外，董事长还有一个重要权力，就是代表董事会任命公司的CEO。
        • 所以本质上，CEO是向董事会汇报的一个高级打工者，同时也是在向股东负责，因为董事会代表了股东的利益。另外，有的公司还会设置一个“总裁”的职位，相当于CEO之外的二把手，负责公司具体运营层面的事。后来总裁也渐渐被如今所说的首席运营官COO代替。
        • 因此，如果公司CEO表现很差或者无所作为的时候，董事长和董事会就有权罢免CEO的职务。像微软公司的比尔·盖茨，还有长江实业的李嘉诚，都早就是各自集团的Chairman，也就是董事长了，而单独聘请一个CEO来为公司和集团工作。
      • 有限责任公司的优势是可以募集大量资金，招聘专业管理团队来治理公司，但是问题也是这么来的
      • 股东只关心回报，而高管只关心自己的工资和津贴
      • 针对这种所有权和经营权分离的问题，最根本的解决办法就是让债权人，股东和经理之间的利益保持一致
      • 要解决公司内部各种微妙的关系，常用的办法有董事会、股东大会、内幕交易，各种债权人和股权人兴起的集体诉讼，还有上市公司的审查，各种评级机构的监督，还有证监会、股票交易市场的监督，各种对冲基金对上市公司所施加的制约等等

  • 公司治理

• 竞争的逻辑

  • 垄断

    • 自然垄断的行业可以引入市场竞争。动态的市场竞争可以解决效率问题，不需要依靠静态的诉讼解决自然垄断问题

  • 价格欺诈

    • 自然的勾结定价总是趋于瓦解，只有通过行政力量支持的勾结才可能长久地维持下去