独家|欧洲首个区块链法案草案将推行通证分类监管，LXC将对ICO强制信披

至今为止，在世界地图上，还没有一个国家通过推行法律法规明确支持ICO。尽管欧洲的一些国家在这方面表态尤为积极，但真正推行似乎还有难度。列支敦士登此前确定将推行《区块链法案》，最近有了新的进展，于6月21日（上周四）公布草案，进入全民公评阶段，预计将在今年九月份正式颁布。

欧洲首家依托政府立法、拥有数家银行支持的数字资产交易所LCX参与了这次法案的制定。据LCX方面透露，法规不仅已涵盖关于数字货币及其发行、监管的相关规定，列支敦士登公国的《区块链法案》更将 ICO或是称为 TGE （Token Generation Event )合法化提上日程、并出台细则。

作者  沁雨

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草案说了什么？

分类监管与投资者准入门槛

LCX是欧洲首家依托政府立法、拥有数家银行支持的合规数字资产交易所，核心战略伙伴是欧洲列支敦士登银行Bank Frick，其创始人Monty C.M.Metzger是卢森堡家族基金的一只风险基金Digital Leaders Ventures的合伙人。

Max Wang是LCX的联合创始人兼首席产品官，曾就职华兴资本，他向耳朵财经（微信公众号ID：erduomi）透露，这次法案最惹人关注的是Token Economy （通证经济体系) 概念的提出，对数字资产建立全方位的体系与架构，其中，包括分类的认定、相关从业机构人员资质以及设置投资者准入门槛：

1）通证（俗称代币、数字货币）将分成三类。

第一类，应用类。指的是基于使用场景，发行的各种token；

第二类，资产类。将明确将token与资产进行绑定，比如将不动产、抵押担保等资产上链；

第三类，股权类。本质上是股权的通证化，股权类通证本身没应用场景——需要指出，股权通证化是资产的延伸，和传统证券不同，股权通证化包含了更多的科技成分， 譬如通过确权以及多重私钥等技术规范。

2）设置投资者准入门槛。列支敦士登欢迎全球投资者来列支敦士登投资虚拟数字资产，但初期仅机构投资者能顺利的接入，具体细则还在制定中。

对于列支敦士登未来是否会设置相关牌照并开放资源，Max表示：“这个问题在欧洲还是相当严肃的问题，瑞士也一样。在欧盟体系之内，即便是瑞士政府大力推广，但如果很多区块链公司跑去瑞士注册，也会受到当地银行的排斥。在这一方面，我们已经占据了抢先优势，至少拥有合法的法币与Token 的发币渠道。”

然而，LCX目前的法币渠道属于其数个银行伙伴，等待法律法规明朗后，他们计划将分步拿下数字资产领域里的资管、银行和交易所执照。其中，拥有自己的银行牌照对LCX来说将会是最重要的事，因为这张牌照涵盖了ICO与资产币的发行权力。

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LCX表态将对ICO主体强制进行信披

事实上，LCX在跟踪和推动ICO、数字资产交易所合法化已经有一年之久。LCX表示，若要成为受官方承认的合法合规交易所，禁止交易所刷单和操纵市场价格将成为首要条件。

其次，和现有的交易平台不同，LCX仍然是一个商业化的盈利组织，但与现有的交易平台不同，它将和传统的证券交易所管理规范对标——尤其是信息披露方面。LCX将会强制项目提交一份类似招股说明书的文件，将项目在上所之前每一轮的募资情况（金额、投资人）披露清楚，此外还将设置定期披露项目进展的报告。

“ICO的整个生态存在代投，所以持币方是不透明的。针对资产币的发行，我们会参照IPO，对项目的持币方做到层层穿透，穿透到知道每个持币方是谁，而不是一个个钱包账户。”Max表示，除此以外，他们还在考虑对交易信息进行主动披露，比如交易异动、大宗交易等，让数字资产交易真正公平与透明。

除了代码审核，LCX将花更多的时间在与律师、金融监管机构的沟通上，因为在前期，相比做增量市场，LCX更重视合法合规。

“一开始，我们只让一些基金有合法的渠道进场，大概是3500只基金。等到法律明确合格投资人的资格，我们再放开C端。到今年第四季度，我们会重点去各个地方推广，吸引项目来我们这里上币。”Max说，“不坚持也没办法，现在欧盟要求就是这样，全球都在做合法合规的交易，这是未来的方向，纳斯达克也要进来。”

放眼全球，不仅列支敦士登在努力推动ICO和数字货币交易所合法化进程，日本、新加坡、马尔也、瑞士也相当激进，顺应当地政策、合法合规甚至承担一部分监管职能，或许是数字资产交易所下一个方向之一。

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