本文分析了互联网金融领域的P2P平台资金托管方式，包括网关支付、第三方托管和第三方+银行联合托管的区别。网关支付可能导致资金池风险，第三方托管能分离信息流和资金流，而联合托管更符合监管要求。文中还提到，部分平台可能通过通道商户模式规避真正托管，而银行存管成为合规发展方向。
▍PMCAFF产品经理社区的咖友提问：互联网金融领域现在有哪些主流的商业模式？
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▍ Lily 北京烤鸭 产品经理
一、先来说下资金托管
先看看百度上“资产托管”词条。
资产托管：资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。
关键点有两点：
1、托管人是具备一定资格的商业银行；
2、托管不等同于监管。
其风险点有四点：
1、 第三方支付倒闭啦，老板挪用（包养小姨子去啦）。
2、 第三方支付内部账户的资金转移不影响第三方支付在银行账户的总金额。
3、 老板携款逃跑（带着小姨子和钱跑啦）。
4、 监管体系和征信体系不完善。
二、再来说说网关支付、第三方托管、第三方+银行联合托管三者的区别。
1.网关支付 （初期模式，资金池）
目前大多数网贷平台跟支付公司合作的均为直接支取模式。客户通过支付平台的网银接口，将资金支付给网贷平台，支付平台只是让客户付款过程比线下汇款更加方便而已，资金还是会进入网贷平台的银行账户，资金并不是真正托管在支付平台。资金池形成方式有两种：一种是线下汇款，另一种是在线支付。
此种模式说白了就是平台开立一个账户后，注册会员在平台账户之下开立诸多子账户，注意是直接在平台账户下，而不是直接在第三方平台下。因此每个人在平台的充值其实就是把资金给到平台的账户里，而所谓你账户下的资金只是个数字，看起来所有权是你的，但是其实你的账户只是平台的一个子账户而已，所以你并没有绝对的控制权。
平台可以悄无声息的提走资金，此时你账户上数字类似于一个刻度，不会随资金抽走而下降，而是保持在那个刻度，所以你发现不了，这就是很多平台提现困难的原因，因为平台账上的资金不足，你才无钱可提。这个模式估计目前没啥公司用了，明摆着圈钱啊！
2.第三方托管（大部分p2p公司）
看下图，资金托管的含义就是资金流运行在第三方托管公司，而不经过平台的银行账户。从而避免平台因为经营不善导致挪用交易资金而给交易双方带来风险。
以合规合法的p2p平台为例，当投资人和借款人注册时，需要通过平台，登录到第三方支付开通自己的账户，平台也会在第三方支付开通了商户号，但只能做资金解冻和退款两种操作，而不能执行转账与提现操作。投资人充值时是将银行卡中的金钱充值到其在第三方的账户，不是充值到平台账户，实际上。客户在平台注册的用户名只是起到一个资金对账作用，并不牵扯到资金流动，也就我们常说的信息流和资金流分开。
但是，第三方托管也可以存在资金池形式。P2P平台与第三方支付有支付通道商户和托管商户两种合作模式。通道商户是指只接入第三方支付公司的支付通道，将资金打入平台的公司账户，公司想怎么玩儿怎么玩啊。所以跑路的公司很多，第三方支付也很冤枉啊！
3.第三方+银行联合托管（合规合法，努力方向）
这个就是为了应对国家监管政策。没办法，国家觉得钱放在银行才安全嘛。很多第三方支付开始接银行接口，然后再接p2p平台，有了资金存管的形式。
另外好多平台目前正在自己谈银行，接银行，就是银行存管模式，但是直接接也有门槛，需要做的工作更多。不能多说了。
三、最后来看下整个行业数据
根据零壹研究院数据中心出具的《2015年P2P行业年度报告》显示：截止2015年12月31日，统计出的问题平台有1120家。
数据来源：零壹研究院数据中心
其中，歇业停业(包含隐形停运)的平台占到近三分之一，此类平台数量虽多，但大都偿还了借款，没有给投资人造成较大的损失。与之相对的是恶意跑路和诈骗平台，此两类平台共占到34.35%的比重。另外提现困难和失联的平台分别占比18.73%和12.67%，挤兑倒闭和经侦介入的分别有16家和7家，相对较少，但影响很大，包括11月出事的E租宝。
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