21、情感分析在金融市场与服务中的应用

情感分析在金融市场与服务中的应用

1. 衍生品市场

1.1 衍生品概述

衍生品在金融市场中是重要的工具，因其交易量巨大且使用日益广泛。截至2022年6月底，未平仓的场外（OTC）衍生品名义价值升至632万亿美元，而2021年底为598万亿美元。衍生品是从相关资产或股票交易所价值衍生出自身价值的金融工具统称，包括期货、合约和期权等。期货合约价值基于双方或多方关于资产买卖的合约，仅基于未来资产价值。期权允许持有者选择买卖标的资产。此外，掉期和远期也是衍生品类别中的工具，掉期是使双方或多方能够交换两种金融工具产生的现金流或负债的衍生合约；远期则是使各方能在约定的未来时间以约定价格买卖资产的合约。

1.2 情感分析在衍生品中的应用

情感分析（SA）在衍生品中的应用主要基于预测其衍生指数或与之结合。一些流行的方法包括VIX、看跌 - 看涨比率（PCR）、未平仓合约量以及Black - Scholes（BSM）等模型。PCR指标通过将衍生品市场中的看跌合约数量除以看涨合约总数计算得出。未平仓合约量指数基于交易者持有的期货合约或期权数量。BSM是一种用于估计衍生品价值的理论模型，基于包括风险因素和投资工具等输入变量，并考虑时间影响。SA是BSM的补充工具，因为BSM的所有输入都基于财务价值而非受众情绪。有人开发了基于BSM和深度网络（CNN和递归CNN，即RCNN）的SA模型来预测VIX和衍生品价值。常用的使用SA预测衍生品价值的模型基于机器学习（ML）和深度学习（DL）模型，如长短期记忆网络（LSTM）、双向LSTM（Bi - LSTM）、深度神经网络（DNN）、多层感知器（MLP）与BSM模型和CNN相结合。

1.3 操作步骤