51、央行数字货币：特性、架构与发展趋势

央行数字货币：特性、架构与发展趋势

在当今社会数字化以指数级速度推进的背景下，央行数字货币（CBDC）逐渐成为金融领域的热门话题。本文将深入探讨CBDC的相关概念、特性、设计选择以及核心架构等内容。

1. 央行数字货币的背景与动机

随着经济全球化和数字化的快速发展，支付传输系统发生了显著变化。一方面，传统现金的使用量逐渐减少，公众更倾向于使用数字支付方式，如借记卡、信用卡交易和电子资金转账。在瑞典和加拿大等国家，现金使用的下降尤为明显。另一方面，区块链技术催生的去中心化金融（DeFi）以及物联网（IoT）设备的广泛应用，给传统金融体系带来了挑战。

目前，市场上存在超过5000种基于区块链的加密货币，但它们大多价格波动较大，限制了其作为货币的实用性。为了应对这些挑战，稳定币和“超级稳定币”应运而生，如Facebook的Libra（现Diem）。这些创新促使央行开始重新思考支付方式、货币传输渠道，甚至是“现金”的本质。

央行发行CBDC的动机主要包括以下几点：
- 应对现金消失风险 ：现金的减少可能使公民和企业失去无风险的政府发行货币。
- 创造新的支付渠道和交易社区 ：数字货币可以创建新的支付渠道、交易社区和安全的关系网络。
- 维护主权货币身份 ：保障主权货币身份，保护地缘政治数字边界。

2. 央行货币的类型

传统上，央行和货币当局发行两种类型的“央行货币”：
- 通用货币或法定货币 ：即官方和主权货币，也称为现金，由硬币和纸币