本文探讨了股东积极主义在投资中的角色，尤其是机构投资者如何利用咨询公司如ISS和Glass Lewis影响上市公司行为。Dodd-Frank法案规定了股东对薪酬的投票权，并可能面临改革以限制股东决议的提出条件。大型资产管理公司和ESG投资者也在推动社会变革。社会活动家基金和团体，包括宗教组织和工会，正通过股东积极主义提高社会影响力。
领导力——股东积极主义
本章从积极股东的角度来进行学习。
一般而言，投资者希望持续进行 投资组合公司管理和控制的积极作用。
股东积极主义 Shareholder Activism
1.股东激进主义
•利用上市公司的少数股权来影响其行为
非金融股东激进主义
•利用上市公司的少数股权来实现社会变革
2.通常由机构投资者保留的咨询公司建议如何以及是否投票
•ISS和Glass Lewis占据超过90％的市场份额
3.Dodd弗兰克 Dodd-Frank
•第951条规定定期“说薪水”投票
•第971节允许证券交易委员会制定规则，强制公司在代理投票中列出股东董事候选人名单
4.大型资产管理公司的活动 Activism of big asset managers
1.代理投票
- 代表未参加会议的股东投票
2.不愿反对管理层
- 客户需求
- 行业趋势
- 维权压力
3.ESG投资者偏好
• 财富500强的回击与股东激进主义议程
- 由Wachtel，Lipton，Rosen＆Katz以及曼哈顿研究所协调
• 改革“多德 - 弗兰克法案”的法案将改变所有权的门槛，从而极大地限
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