48、交易心理与交易计划全解析

交易心理与交易计划全解析

一、常见交易心理偏差

（一）后视偏差（Hindsight Bias）

后视偏差是指人们过度夸大已经发生事件的可能性。诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼曾说：“一个事后看来成功的愚蠢决策，会变成一个英明的决策。”在交易中，很多交易者根据交易结果来评估交易质量，这是一种有缺陷的评估方式。例如，一个有70%的概率赚取200美元，30%的概率损失100美元的交易，无疑是一个好交易，即使它有30%的失败概率，但这并不意味着它是一个糟糕的交易。

后视偏差也是技术分析看似有吸引力的原因。在历史图表上找到图表模式很容易，但如果没有事后的视角，事情就没那么简单了。如果你觉得过去的价格走势显而易见，那你就陷入了后视偏差。为避免后视偏差，不应基于交易结果来评估交易，而应关注决策过程的质量，比如是否有清晰的交易计划和策略，是否遵循了计划等。

（二）近期偏差与归因偏差

1. 近期偏差（Recency Bias）
   近期偏差是指人们不合理地更重视近期事件，而忽视历史事件。从市场的周期性可以很容易观察到这一点。牛市持续的时间越长，人们越容易忘记价格不会只涨不跌，投资者对风险的关注度也会越来越低。而在市场崩溃后，人们通常会过度管理风险，高估未来价格下跌的可能性，此时可能是出售期权和波动率等高价保险产品的好时机。
2. 归因偏差（Attribution Bias）
   归因偏差是指人们总是试图为事件找到原因，即使这些原因与现实无关。金融新闻公司往往会满足这种偏差，他们似乎对每一次价格变动都有解释，即使这些解释有时相互矛盾。实际上，有些