本文介绍了在不同市场环境下如何运用基金定投策略，包括“微笑曲线”理论的应用、智能定投的好处以及加大定投的时机等，帮助投资者实现财富增值。
有消息称，近期基金定投业务“断供”压力明显增大，部分基金公司定投“弃户率”升至40%甚至更高。其实， 小小的基金定投最适合目前市场环境，投资者不妨参考一下基金定投的原则，一起体验聚沙成塔的投资乐趣，享受“微笑曲线”。
要学“微笑曲线”
基金定投是一种自动投资基金计划，有投资时点分散、平均投资成本的优势。不过，要提高基金定投的报酬率，可用“微笑曲线”理论。
“微笑曲线”的核心理念在于即使在股市下跌时开始股票基金定投，待股市上涨时仍可获利。鹏华基金人士曾表示，一个人从20多岁开始工作到60岁退休的整个过程中，一般要经历“三重门”：置业、子女教育和退休。因此，投资者在选择定投的基金品种上应该有所侧重。20岁左右的年轻人收入较少，但风险承受能力相对较强，定投组合可兼顾流动性和收益性，所以建议股票基金和债券基金各占50%；对于青年夫妇在为子女教育投资上，考虑到时间较长，因此，在具备相应风险承受能力的前提下，可以适当加大股票型基金投资比例；对于中年人家庭，为自己和爱人制订退休定投计划，应该以稳健为主。
而且，定投时确定赎回时点很重要。如果正好碰上市场重挫、基金净值大跌，那么之前耐心累计的收益就会大打折扣。采取“微笑曲线”法则，积极型投资者可以在微笑曲线开始上扬到年平均报酬率达15%以上时，伺机获利卖出；稳健型投资者可以在微笑曲线开始上扬到年平均7%时，伺机获利了结；保守型投资者在微笑曲线开始上扬时，就可以伺机获利了结。
智能定投有好处
选择基金智能定投，也是增强基金定投收益的好办法。
目前，绝大多数基金公司和银行都推出了智能定投业务。所谓“智能定投”，就是投资者先设定一个三级或更多级别的金额，例如500元、750元和1000元三个级别。当某一只基金单位净值比上一个上涨或下跌超过一定幅度时，例如2%或5%，则调低或者调高一个级别，直至最低或最高级别的金额，以达到增加投资收益的目的。
数据显示，基金公司根据过往数据进行的测算，涨跌和均线两种方法都能有效地提高基金定投收益率。只是提高幅度要根据不同情况，有的市场环境下提高的幅度较大，而有的市场环境下，只能轻微提高定投的收益率。而且，一般偏股型基金的周线波动要强过月线波动，投资者适当缩短投资周期，改按月定投为按周定投比较好。
在不同的市场环境下，也有不同的定投策略。对于先跌后升的市场，应该克服对熊市后期的恐惧心态与牛市初期的恐高心态，坚持投资；在单边下跌市中，投资者应逐步降低成本；在频繁波动市中，投资者应坚持投入，获取较低的平均成本；在单边上涨市中，投资者越早买入，获利空间越大。
为提升定投投资效果，投资者需要“配置管理”逐年积累下的财富，进行年度资产再平衡。根据市场情况进行大类资产配置的调整，更有可能获得超额收益。 不过，这“智能定投”并没有相应的税率优惠，所以更适合有后端收费的基金，并坚持长期持有。
加大基金定投正当时
虽然每位基金投资者的美好愿望都是“高抛低吸”，但实际表现出来的总是“追涨杀跌”，这与美好的初衷背道而驰。理财专家表示，只要流动资金允许，在市场低迷时停止定投是不明智的。不仅如此，在判断市场出现底部区域后，还要加大投入。因为下跌是积累筹码的重要时期，在市场低估的时候勇敢地加大投入，将有效摊低成本，在市场转暖后就会显示出弱市加码的优势。
显然，关键在于如何判断市场是否已处于底部区域？融通基金理财师为投资者介绍了一种简单、有效的参考方法，即利用“盈利率”（市盈率的倒数）与1年期存、贷款利率的比较，来判断市场的风险程度和可投资性。当盈利率大于1年期贷款利率时，表明市场处于低风险区域，可加大投资，反之，当盈利率小于1年期存款利率，表明市场处于高风险区域，可减少投资。
2005年1月至今，盈利率指标共有4次提示市场处于低风险区域：第一次是2005年5月至2006年4月（期间经历了998点），第二次是2008年10月至2009年3月（期间经历了1664点），第三次是2010年7月（出现了2009年4月至今的最低点2319点），第四次是2011年5月至今。前三次都被历史证明，盈利率指标较好判断了市场的低风险区域。
Wind数据显示，截至2011年8月30日，沪深300市盈率13.45，已处于历史低位，盈利率（7.4%）大于1年期贷款利率（6.56%）。据此判断，市场已进入低风险区域，正是加大定投的好时机。
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