高频交易（二）浅谈高频交易中比较成熟的一些交易策略

今天我们谈谈高频交易中比较成熟的一些交易策略，应用于数字货币市场。

引言：
高频交易是自动化交易的一种形式，以速度见长，利用计算机系统加入人工智能算法，以智能化方式，快速，稳健的短线持仓执行交易。其中，国际金融领域比较流行的交易策略有：
1、市场微观结构交易策略；
2、统计套利策略；
3、事件交易策略；
4、流动性交易策略。

高频交易是量化投资领域，金融市场一颗璀璨的明星，是金融科技发展到一定程度的产物。更是国际金融炒家常用的金融工具。欧洲证券监管委员会给出这样的定义：高频交易是自动化交易的一种形式，以速度见长，它利用复杂的计算机技术和系统，以毫秒级的速度执行交易，并且日内短暂持仓。现在再加入人工智能方式，来创建合理的高频交易模型。

高频交易都有哪些关键特征：
1、处理分笔交易数据和算法交易
处理分笔交易数据和算法交易是高频交易的重要流程，高频交易通过对市场分笔交易数据进行采集、处理，分析市场在微观上潜在的交易机会，一旦确认交易机会，通过算法交易及时下单进场，获利后快速平仓离场的一种交易策略。
2、高资金周转率和日内交易
高资金周转率和日内交易也是高频交易的特点，交易过程中，资金快速进场出场，一秒钟内可以发生多次下单、撤单的动作。资金在整个交易过程中高速流转，提高了市场流动性。同时，日内交易也回避了隔夜风险。

国际金融市场有以下几种比较成熟的交易策略：
1、市场微观结构交易策略
市场微观结构交易策略主要是通过分析市场中即时的盘口数据，在短时间内，对选定的交易对，根据交易对买卖订单流不平衡原理进行短暂交易的策略。比如EOS当天涨幅12%，ETH涨幅3%，这样的策略在短时间就产生较大的套利空间。市场中即时的买卖订单流中潜藏着很多交易机会，通过系统统计可见的交易订单及其他参数变化，分析未来极短时间内是卖单流主导还是买单流主导。在卖单流主导的市场中，价格将下跌；在买单流主导的市场中，价格将上涨。根据市场变化进行操作。

利用市场微观结构交易策略，系统通过对比分析交易订单中买卖单量，抢先交易，并快速平仓。前提条件是需要获取真实的交易订单数据，防止干扰数据。因此这种交易策略还需要配合其他交易策略，交易参数一起分析，做出正确的分析判断。

这种交易策略应用比较广泛应用在期货交易市场，通过观察盘口信息，寻找机会，快速下单，快速平仓，高频交易，获利不小。

这种交易方式以速度见长，人工操作几乎很少，都是通过系统分析，快速操作完成。

2、统计套利策略
统计套利策略是寻找具有长期统计关系的交易对，根据长期的数据统计结果，在交易对价差发生偏差时进行套利的一种交易策略。这种交易策略也非常适合于数字货币交易市场。

3、事件交易策略
事件交易策略是指利用市场对事件的反应进行交易的策略。事件可以是影响广泛的经济事件，也可以是行业相关事件。每个事件对市场产生影响的时间差异很大，高频事件交易策略就是利用事件在极短时间内的影响自动进行交易，赚取利润。

该策略中有两个环节比较关键。
1）确定什么时间可以产生影响的事件。这就需要信息搜集部门配合，挖掘最近事件，及事件对市场的影响。快速反应。快速交易。
2）确定事件的影响时间和方向。这需要不断地对历史数据进行统计挖掘。

4、流动性交易策略
流动性交易策略是为市场提供流动性来获取利润的交易策略。做市商们为市场提供不同价位层次的订单，为头寸接受者提供流动性，因此被称为流动性交易策略。做市商为市场的流动性做出了贡献，很多非活跃市场由于做市商的存在，流动性显著提高，交易成本大为降低。

做市商策略的理论基础是存货模型与信息模型
1）买卖价差实际上是有组织的市场为交易的即时性提供的补偿。
2）买卖价差是由于市场信息不对称性造成的。
做市商们通过对订单统计分析、对波动性等市场微结构进行研究，提高了市场流动性，同时也从市场中获利。

总结：
不是一种交易策略都是万能的，往往在实际操作过程中，几种策略同时运用，取长补短，综合分析，在合适的时间点，选取合适的策略组合进行操作。这就需要计算机系统与人工智能综合运用起来。对统计数据不断分析，根据模型预警为操作者建议合适的交易策略。操作者再根据自己的经验，参考模型分析，理性的做出合理的判断。

2019年12月19日整理于深圳