基于A股股票的市盈率/流通市值/PEG来量化选择优质股票

一、基础概念介绍

（一）市盈率（PE）

市盈率是股票价格与每股收益的比率，计算公式为：市盈率 = 股票价格 / 每股收益 。它反映了投资者为获取公司每一元盈利所愿意支付的价格。例如，一只股票价格为 50 元，每股收益为 5 元，其市盈率就是 10 倍。

低市盈率可能意味着股票被低估，具有投资价值；但也可能预示着公司业绩增长缓慢或存在问题。高市盈率则表示投资者对公司未来增长预期较高，但也蕴含较大风险。不同行业的市盈率通常有较大差异，如科技行业平均市盈率较高，而银行等传统行业市盈率相对较低。

（二）流通市值

流通市值是指在某个特定时间内，上市公司可流通股票的市场价值总和，即 流通市值 = 流通股数 × 股票价格 。它衡量了股票在市场上的规模大小。

大流通市值股票通常稳定性较高，多为行业龙头，不易被资金过度炒作，但股价波动相对较小。小流通市值股票则股性较为活跃，可能因资金的进出而出现较大涨幅，但风险也相对较高。

（三）PEG 指标

PEG 指标即市盈率相对盈利增长比率，计算公式为：PEG = 市盈率 /（盈利增长率 × 100） 。它弥补了市盈率只考虑当前盈利情况的不足，将市盈率与公司未来盈利增长速度相结合。

一般认为，PEG 小于 1 时，股票具有较好的投资价值，表明股票价格相对其盈利增长速度被低估。PEG 大于 1，股票可能被高估，或者市场对其未来盈利增长预期过高。

二、数据获取

（一）使用第三方金融数据平台

1. Wind 金融终端：这是专业金融人士常用工具，提供全面准确的金融数据。在 Wind 中，通过 “股票筛选器” 功能，可设定市盈率、流通市值、PEG 等指标筛选条件，快速获取符合条件的股票列表。例如，设置市盈率区间为 10 - 30 倍，流通市值大于 50 亿元，PEG 小于 1，就能筛选出满足这些条件的股票。
2. 东方财富 Choice 金融终端：操作界面友好，数据丰富。在 “数据浏览器” 中，可选择 “股票” 相关数据，添加市盈率、流通市值、PEG 字段，并设置筛选条件进行筛选。

（二）利用 Python 获取数据

以akshare库为例，这是一个免费且功能强大的金融数据获取库。

import akshare as ak
import pandas as pd

# 获取A股所有股票的基本信息
from tqdm import tqdm

df = ak.stock_zh_a_spot_em()
print(len(df), "/".join(df))
# 5684序号/代码/名称/最新价/涨跌幅/涨跌额/成交量/成交额/振幅/最高/最低/今开/昨收/量比/换手率/市盈率-动态/市净率/总市值/流通市值/涨速/5分钟涨跌/60日涨跌幅/年初至今涨跌幅

# 排除ST股票
df = df[~df['名称'].str.contains('ST')]
# 保留主板股票
df = df[df["代码"].str.startswith("00") | df["代码"].str.startswith("60")]
# 市盈率-动态介于10到30之间
df = df[(df["市盈率-动态"] >= 10) & (df["市盈率-动态"] <= 30)]
# 流通市值结余50亿到2000亿之间
df = df[(df["流通市值"] >= 5e9) & (df["流通市值"] <= 200e9)]
print("初筛股票数:", len(df))

# 股票列表
stock_list = df[["代码", "名称"]].values.tolist()
# 存储所有股票的相关指标数据
all_stock_data = []
for code, name in tqdm(stock_list):
    try:
        # 获取指定股票PEG数据
        stock_value_em_df = ak.stock_value_em(symbol=code)
        pe = stock_value_em_df['PE(TTM)'].iloc[-1]
        peg = stock_value_em_df['PEG值'].iloc[-1]
        if not stock_value_em_df.empty:
            rise = stock_value_em_df['当日涨跌幅'].iloc[-1]
            market_capital = stock_value_em_df['流通市值'].iloc[-1]
            pe = stock_value_em_df['PE(TTM)'].iloc[-1]
            peg = stock_value_em_df['PEG值'].iloc[-1]
            if pe >= 10 and pe <= 30 and peg > 0 and peg <= 0.75:
                all_stock_data.append({
                    '股票代码': code,
                    '股票名称': name,
                    '当日涨幅': rise,
                    '市盈率': pe,
                    '流通市值': market_capital,
                    'PEG': peg
                })
    except Exception as e:
        print(f"获取股票{code}数据失败: {e}")

result_df = pd.DataFrame(all_stock_data)
print(result_df)

三、筛选策略制定

（一）设定筛选条件

1. 市盈率范围：根据不同行业特性和市场情况，一般将市盈率设定在 10 - 30 倍之间。对于稳健型投资者，可偏向于 10 - 20 倍的股票，这类股票通常具有较为稳定的盈利，被高估风险较低。对于愿意承担一定风险，追求较高收益的投资者，可将范围扩大到 20 - 30 倍，该区间可能存在一些成长型股票。
2. 流通市值标准：如果追求稳定性和流动性，可选择流通市值大于 50 亿元的股票。这类股票在市场波动时，抗风险能力较强，且交易活跃，便于买卖。若希望挖掘潜在黑马股，也可适当考虑流通市值在 10 - 50 亿元的股票，但需对其基本面进行更深入研究。
3. PEG 指标阈值：PEG 小于 1 是筛选的重要标准，表明股票价格相对其盈利增长被低估。为进一步筛选出优质股票，可将 PEG 范围缩小至 0.5 - 1 之间，这个区间的股票可能具有更好的性价比。

（二）综合筛选

通过数据平台或 Python 代码，将上述三个指标的筛选条件结合起来，筛选出同时满足市盈率在 10 - 30 倍、流通市值大于 50 亿元（或其他设定值）、PEG 小于 0.75（或 0.5 - 1）的股票。这样初步筛选出的股票在估值、规模和增长潜力方面具有一定优势。

四、深入分析与验证

（一）行业分析

1. 行业前景：分析筛选出股票所属行业的发展趋势。例如，新能源行业受政策支持和市场需求增长影响，未来发展空间广阔；而一些传统夕阳行业，如传统煤炭采选业，可能面临行业萎缩风险。优先选择处于上升期行业的股票，其盈利增长更具持续性。
2. 行业竞争格局：了解行业内企业的竞争态势，龙头企业往往具有品牌、技术、规模等优势，更有可能在市场竞争中脱颖而出，获取更高的市场份额和利润。例如，白酒行业的贵州茅台，凭借其品牌优势和强大的市场地位，在行业内占据领先地位。

（二）公司基本面分析

1. 财务状况：详细研究公司的资产负债表、利润表和现金流量表。关注资产负债率，合理的资产负债率一般在 40% - 60% 之间，过高表明公司偿债压力大；查看净利润增长率，持续稳定增长的净利润是公司良好发展的标志；分析经营活动现金流量净额，正数且金额较大说明公司经营状况良好，资金回笼顺畅。
2. 管理层能力：通过查阅公司公告、新闻报道，了解管理层的过往业绩、战略决策能力和管理水平。优秀的管理层能够带领公司把握市场机遇，实现持续增长。例如，苹果公司在蒂姆・库克的领导下，不断推出创新产品，保持行业领先地位。

（三）技术分析辅助（可选）

1. 趋势分析：通过观察股票价格走势，判断其处于上升趋势、下降趋势还是盘整阶段。上升趋势的股票表明市场对其较为看好，具有继续上涨的动力。例如，通过绘制股票的日线图，观察其均线系统，若短期均线在长期均线上方，且均线呈多头排列，说明股票处于上升趋势。
2. 成交量分析：成交量反映了股票的活跃程度和市场参与度。在股价上涨过程中，成交量逐渐放大，表明有更多资金流入，推动股价上涨；而在股价下跌时，成交量萎缩，说明市场抛售压力减小。例如，当股票突破重要阻力位时，成交量显著放大，说明突破的有效性较高。

五、风险控制

（一）分散投资

不要把所有资金集中在一只或几只股票上。将资金分散投资于不同行业、不同规模的股票，降低单一股票波动对投资组合的影响。例如，同时投资金融、消费、科技等不同行业的股票，避免因某个行业出现系统性风险而导致巨大损失。

（二）设置止损和止盈

1. 止损：设定一个能够承受的亏损比例，如 10%。当股票价格下跌达到该比例时，果断卖出，防止亏损进一步扩大。例如，以 100 元买入一只股票，当股价跌至 90 元时，执行止损操作。
2. 止盈：根据投资目标和市场情况，设定止盈点。例如，当股票涨幅达到 30% 时，可部分卖出锁定利润；若股价继续上涨，可逐步卖出剩余股票。这样既能保证获得一定收益，又能避免因市场回调而失去全部利润。

通过以上步骤，投资者可以利用市盈率、流通市值、PEG 等指标，结合行业分析、公司基本面分析和技术分析，筛选出优质股票，并在投资过程中做好风险控制，提高投资成功的概率。但需注意，股票市场复杂多变，任何投资策略都不能保证绝对盈利，投资者应持续学习，积累经验，根据市场变化及时调整投资策略。