Labubu 破圈神话：解码泡泡玛特 “爆款制造机” 商业模式

近来， 以泡泡玛特的谷子经济产品“Labubu”火爆出圈， 收获大量的粉丝。泡泡玛特（POP MART）作为谷子经济领域的领军者，为谷子经济树立了标杆，更揭示了我国消费品牌从 “产品出海” 到 “文化共生” 的转型路径。

一. Labubu是谁

1. Labubu档案

• 姓名：LABUBU
• 中文名：拉布布
• 形象：Labubu是一个北欧森林精灵形象，有9颗牙齿和直立的尖耳朵，表情可爱搞怪。它有着细长的尖耳朵，胖乎乎的圆脸。笑起来露出一排尖尖的牙齿，透着一股子邪气，但又难掩可爱。邪魅的外表和可爱甜美的形象造成的极致反差萌，让人越看越上头。
• 特征：矛盾感 是Labubu的形象代名词，“邪魅 + 可爱甜美” 相矛盾的“反差萌”。
• 创作者：香港插画大神龙家升
• 原型：来自《精灵三部曲》里的捣蛋鬼， LABUBU源自于绘本《神秘的布卡》，它原本是龙家升在绘本中创作的一个精灵形象，后来龙家升和玩具品牌How2work合作，将LABUBU的2D形象“实体化”。

Labubu包含以下产品系列：

• 前方高能系列：2025年4月24日发售的Labubu第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，一上架便在全球范围内引发抢购热潮，线上线下迅速售罄。该系列在二手交易平台上的价格也大幅上涨，原价99元/盒的产品，隐藏款盲盒甚至被炒到2300元。
• 心动马卡龙系列：该系列为马卡龙搪胶挂件，每款LABUBU都很可爱，还可以给它们穿上其他的衣服。
• 其他系列：Labubu还有其他多种系列，如象棋大冒险系列、慵懒瑜伽系列等
  

2. Labubu家族关系

LABUBU形象背后，拥有一个充满个性和独特关系的角色群体——LABUBU精灵天团，每个人都有自己独特的身份和故事。

他们之间交织着亲情、友情，同时也夹杂着嫉妒与竞争，关系错综复杂。正是这种丰富而细腻的情感网，使得LABUBU家族的故事更加引人入胜。以下是Labubu家族的关系表。

角色名称	与 Labubu 关系	角色特点
Labubu	核心角色	精灵天团主角，有着尖耳朵、九颗尖牙和异色瞳孔，性格傲娇又调皮，常展现出古灵精怪的一面。
Zimomo	“好兄弟”	Labubu 的挚友，外表形似外星生物，头顶的触角和大眼睛极具辨识度，性格天真单纯，对 Labubu 十分忠诚，常陪伴 Labubu 一起冒险 。
Mokoko	“家人”	Labubu 的妹妹，身形小巧可爱，粉色的外表搭配蘑菇状的帽子，性格温柔腼腆，依赖 Labubu，兄妹间互动温馨 。
Pippo	伙伴	圆滚滚的身体搭配大眼睛，头顶长着树叶状装饰，性格开朗活泼，与 Labubu 在森林中共同玩耍，是亲密的伙伴 。
Yaya	伙伴	拥有翅膀的精灵少女，外形甜美灵动，擅长飞行，常和 Labubu 等人探索森林的奥秘，是团队中的重要成员 。
TYCOCO	伙伴	造型像一只长着触角的小怪兽，有着圆润的身体和可爱的表情，性格憨厚，在团队中常常充当开心果的角色 。

这种隐藏在LABUBU背后细腻而真实的情感，拥有着独特的治愈力，深深打动了无数喜爱它的消费者们，让消费者们也能在LABUBU的世界里找到属于自己的纯真和快乐。

3. Labubu的特别设计

Labubu作为泡泡玛特旗下的热门IP，其设计具有独特的魅力和创新性，这些独特设计让Labubu在潮流玩具市场中脱颖而出，成为全球年轻人追捧的文化符号。以下是Labubu的一些特别设计：

(1). 融合多元文化元素

Labubu的设计融合了北欧精灵的尖耳、东方精怪的獠牙等元素，通过九头身比例与夸张表情营造“缺陷美学”。这种设计打破了传统甜美的审美常规，将奇幻与怪诞完美结合，既延续了潮流玩具反叛基因，又以极致的视觉冲击引发多元文化联想。

(2). “丑萌”风格与反差萌

Labubu以其独特的“丑萌”风格受到广泛关注，这种风格的核心在于反差萌美学。它将看似不协调的元素巧妙融合，创造出独特的视觉冲击力。例如，Labubu有着兔子耳朵和骷髅面孔，保留了传统玩偶的可爱元素，同时融入了现代艺术的抽象和怪诞。

(3). 独特的形象设计

Labubu的形象设计灵感源自北欧神话，它是一个有着兔子耳朵和骷髅面孔的“怪诞”玩偶。其标志性的九颗尖牙和直立的尖耳朵，以及圆睁的大眼和不羁的神态，让其在众多玩偶中脱颖而出。

(4). 艺术系列的创新

Labubu的精灵艺术系列是其最受欢迎的系列之一，该系列将世界名画与Labubu形象相结合，以轻松欢快的方式重现经典艺术作品。例如，Labubu化身蒙娜丽莎、维纳斯、梵高等经典艺术形象，通过独特的场景设计和互动体验，让观众感受到艺术与潮流的奇妙碰撞。

(5). 限量与稀缺性设计

泡泡玛特通过限量发售、随机款式等策略激发消费者的收藏热情。例如，Labubu的限量珍藏作品展中，展示了PILOT、限定款熊猫哥斯拉等20多款限量作品。这种稀缺性设计不仅增加了产品的收藏价值，也进一步推动了品牌的传播。

(6). 本土化与拟人化设计

Labubu在设计中善于结合本土文化元素，例如在新加坡推出的鱼尾狮Labubu，融合了新加坡鱼尾狮的地标特色。此外，Labubu还通过拟人化设计，让其形象更加生动有趣，例如在精灵艺术系列中，Labubu被赋予了各种经典艺术形象的个性和情感。

(7). 创新的配色与材质

Labubu在配色和材质上也不断创新。例如，其全新「幻彩秘境」系列大胆玩转扎染渐变黑科技，每一只都像被彩虹吻过的艺术品。这种创新的配色和材质设计，让Labubu的产品更具艺术感和收藏价值。

(8). 与热门IP和品牌的联名

Labubu通过与各大品牌、艺术家以及热门IP的联名合作，进一步拓展了其影响力。例如，与可口可乐、LV、Vans等品牌的联名合作，不仅为Labubu带来了更多的曝光机会，也让其设计风格更加多元化。

二. Labubu与泡泡玛特（POP MART）

Labubu 与泡泡玛特是相互成就、紧密共生的关系。Labubu 为泡泡玛特带来了巨大的商业价值与品牌影响力提升，是其旗下的明星 IP。2019 年，泡泡玛特看中 Labubu 所在的 THE MONSTERS 精灵天团系列潜力，从艺术家龙家升手中签下该系列 。在此之前，Labubu 虽已存在，但未被大众熟知。签约后，泡泡玛特运用自身强大的运营体系对 Labubu 进行推广，包括盲盒发售、主题店打造、线上线下活动策划等，逐渐让 Labubu 走进消费者视野。

到 2024 年，Labubu 迎来大爆发。韩国女团 BlackPink 成员 Lisa 多次携带 Labubu 挂饰出席公开活动，使其在泰国率先爆火，随后这股热潮蔓延全球，蕾哈娜、Dualipa 等国际巨星纷纷上身 Labubu 相关产品。Labubu的火爆直接反映在泡泡玛特的营收上，2024 年 THE MONSTERS 系列 IP 收入首次突破 30 亿元，同比增长 726.6%，超过了泡泡玛特元老级 IP - MOLLY，成为营收主力军，助力泡泡玛特实现总营收 130.4 亿元，同比增长 106.9% 。泡泡玛特借此成功开创 “搪胶毛绒” 品类，进一步丰富产品线。

Labubu的爆火离不开其盲盒机制、稀缺性、有趣的丑萌设计、为消费者提供情感联结和明星效应。其独特的形象和设计风格与当下年轻人对抗焦虑的情感诉求契合，成为年轻人眼中跨国、跨文化的共同爱好。泡泡玛特为 Labubu 提供了广阔的发展平台与商业运营支持，Labubu 则回馈给泡泡玛特巨额的营收增长与品牌全球知名度的提升，二者深度绑定，共同推动潮玩市场的发展。

三. 泡泡玛特（POP MART）商业模式

1. 泡泡玛特（POP MART）简介

泡泡玛特（POP MART），创始人为王宁，成立于2010年，一家主要从事潮流玩具的产品设计与开发及销售的投资控股公司。发展近十年来，围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域，泡泡玛特（POP MART）旨在用“创造潮流，传递美好”的品牌文化构建了覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。

泡泡玛特拥有覆盖**潮流玩具知识产权(IP)**全产业链的综合运营平台，业务包括IP孵化与运营、潮流玩具与零售、主题乐园与体验和数字娱乐。其产品包括盲盒、手办、球形关节娃娃(BJD)、MEGA、毛绒玩具和衍生品及其他。

2. 泡泡玛特（POP MART）商业模式简析

泡泡玛特作为谷子经济领域的领军者，其商业模式可概括为以IP为核心、全产业链运营、全球化布局的潮玩生态体系。

（一） IP运营：从爆款孵化到生态构建

泡泡玛特的核心竞争力源于对IP的全生命周期管理：

1. IP孵化与全球化共创

构建“全球艺术家共创网络”，签约超200位全球艺术家，形成“新人挖掘+大师联名”双轨模式。例如，美国插画师mspring将平面角色LiLiOS转化为立体手办，首系列即售罄；日本设计师Kenny Wong为MOLLY注入宇航元素，赋予经典IP新生。截至2025年，旗下THE MONSTERS、MOLLY等4大IP营收破10亿元，13个IP过亿，形成多层级IP矩阵。

2. IP形态创新与场景延伸

通过品类迭代延长IP生命周期。以THE MONSTERS为例，其核心IP - Labubu通过搪胶毛绒工艺（如“前方高能”系列）开辟新品类，带动毛绒品类营收同比暴增1289%。同时，线下场景深度运营（如北京泡泡玛特城市乐园的偶装互动节目）强化情感联结，推动IP在社交平台曝光量激增。

3. 文化共生的全球化策略

摒弃单向文化输出，采取“全球IP+在地文化”融合。在东南亚推出泰服限定款Labubu，在法国结合卢浮宫名画元素开发衍生品，2024年东南亚市场营收同比增长619.1%，北美增长556.9%。与迪士尼、三丽鸥等国际IP联名，快速渗透陌生市场，海外收入占比从2023年的15%跃升至2024年上半年的30%。

（二）盲盒营销：制造稀缺性与社交裂变

泡泡玛特将盲盒从单纯商品升级为情感消费载体：

1. 饥饿营销与价值锚定

采用隐藏款（概率约1/144）、限量版（如米兰时装周限定Labubu售价12989元）制造稀缺性，刺激收藏欲望。二手市场上，Vans联名款Labubu标价超2.8万元，形成“购买-收藏-转售”的价值闭环。

2. 线上线下融合的互动体验

线上小程序“抽盒机”还原线下拆盒场景，结合虚拟开箱、社交裂变（如邀请好友助力）提升复购率至行业平均水平的2.3倍。线下机器人商店（全球超1600台）通过扫码抽盒、AR互动增强趣味性，单店坪效同比增长160%。

3. 文化共鸣与社群运营

借助TikTok等平台传播开箱视频，LABUBU相关话题播放量破亿，海外电商营收同比激增834%，其中TikTok渠道增速高达5779.8%。葩趣APP作为潮玩社区，用户可展示收藏、参与设计共创，形成超4608万会员的私域流量池，贡献92.7%销售额。

（三）全产业链整合：从设计到全球化落地

泡泡玛特构建了垂直整合+生态协同的产业闭环：

1. 供应链与产能布局

在泰国、墨西哥建立区域仓储中心，物流时效缩短至3-5天，支撑海外快速补货需求。通过自研模具、规模化生产降低成本，自有IP毛利率超60%，显著高于授权IP。

2. 渠道网络与本土化运营

2025年公司计划新增100家海外门店，北美门店数从26家增至50家以上，并首次进入德国、丹麦。采用“直营+合营”模式，海外门店增至130家，同时通过机场旅游零售（如新加坡樟宜机场店月销超500万元）触达高端客群。

3. 数据驱动的精细化运营

会员体系通过消费行为数据分析反哺IP设计，例如根据北美用户偏好开发本土IP“Peach Riot”，2025年一季度美洲市场收入暴增895%-900%。全球化ERP系统整合库存、订单、财务等数据，支撑多区域协同作战。

（四）核心竞争壁垒（护城河）

维度	优势体现	效果
先发优势	早期签约头部艺术家（如 Molly 创始人）、定义潮玩行业标准	占据用户心智，形成“潮玩=泡泡玛特”认知
供应链效率	自动化生产占比 30%-40%，订单周转天数缩短，7 天推出新品	快速响应市场需求，毛绒品类 2024 年收入暴增 13 倍
飞轮效应	IP 成功吸引更多艺术家加盟 → 优质 IP 供给增加 → 用户黏性提升 → 收入增长	2024 年营收 130.4 亿元（同比增 106.9%）

四. 泡泡玛特（POP MART）的行业影响

泡泡玛特在谷子经济领域的商业模式已验证了其商业价值：

• 营收爆发：2024年营收130.4亿元（+106.9%），净利润34亿元（+185.9%）；2025年一季度营收预计73-74.5亿元，海外收入占比达26%。
• 资本市场认可：截至2025年6月，公司市值超3432亿港元，创始人王宁身家达208亿美元，跻身福布斯中国富豪榜第10位。
• 行业标杆效应：带动中国潮玩出海，LABUBU成为首个进驻卢浮宫的中国潮玩IP，重新定义“中国创造”的文化输出范式。

总之，泡泡玛特（POP MART）的成功本质上是IP情感价值+精准消费洞察+全链路运营能力的综合体现。其商业模式不仅为谷子经济树立了标杆，更揭示了中国消费品牌从“产品出海”到“文化共生”的转型路径。未来，如何在保持创新活力的同时，构建更具韧性的全球生态，将是其持续领跑的关键。

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