投资的思考-投资方法与股价构成

通用投资的核心要素是：1、投资目的，一定是长期性收入；2、投资判决条件的核心是企业自身。

但是，这里我来探讨上面两个要素之外的东西，用来明悟股价的波动。

股价由：1、企业自身价值；2、经济大环境导致的社会平均估值均线；3、短期情绪，这3者合成。

其中，3是体会到的，但永远不准；2则是可以体会到的；1不仅要求体会，更要学习和研究。

所谓大牛股，就是1起作用；所谓大牛市，就是2起作用；短期的投票机与波动，由3决定。

考虑量化和波动分析，抛去1的因素，2和3会混合在一起，再叠加个股事件驱动。2需要提取宏观经济参数，资金量，长周期滤波；使用剔除业绩增长的指数来合成，最合适了。而3，则需要以偏离率来衡量。活跃度是3的核心参数，来建立情绪指数。

我们对股市能有什么感悟呢？

1、我们不知道顶，但能知道高；不知道底，但知道低。

2、低不买容易，低了需要逐步加仓，所以现金流、不上杠杆，都很重要。

3、但是高了是否该卖呢？所以，卖出是最困难的。逐步减仓。判断减仓条件还是需要学习、历练的。