18、大豆 - 豆油压榨价差的建模与交易：循环和高阶网络的比较分析

大豆 - 豆油压榨价差的建模与交易：循环和高阶网络的比较分析

1. 引言

大豆 - 豆油压榨价差指的是将大豆加工成豆油所获得的利润率。在美国农业产出中，大豆占比超五分之一，其利润对美国经济影响广泛。研究运用多种技术预测和交易大豆压榨价差，以传统回归分析为基准，对比多层感知器（MLP）、循环神经网络（RNN）和高阶神经网络（HONN）等更复杂的模型，并采用过滤技术优化交易统计数据。

1.1 大豆的重要性

尽管大规模大豆生产始于二战后，但如今它对美国农业至关重要。2004 年，美国约 23%的农作物种植面积为大豆，约 40 万农民每年收获 31 亿蒲式耳大豆，同时生产约 3900 万吨豆粕和 188 亿磅豆油。

1.2 大豆产品的用途

• 豆粕 ：广泛用于家禽、猪和牛的牲畜饲料。由于牲畜饲料替代性强，豆粕需求受牲畜需求和其他蛋白粕价格影响，进而影响大豆价格。
• 豆油 ：是美国消费最广泛的油，占植物油和脂肪消费的 75%。20 世纪 90 年代末植物油价格上涨推动了豆油生产扩张，压榨活动增加导致豆粕供应过剩和价格下跌。豆油用途广泛，如用于油漆、防水水泥等，在石油价格上涨的背景下，其作为生物柴油的用途备受关注。

1.3 大豆 - 豆油价差的计算

大豆以美分/蒲式耳定价，豆油以美分/磅定价，一蒲式耳大豆平均可提取 11 磅油，价差计算公式如下：
[
S_t = P_{SB} - (11 \times P_{SO})
]
其中，$S_t$ 为