24、金融科技：克服摩擦与新型金融监管模式

金融科技：克服摩擦与新型金融监管模式

1. 金融科技与水平持股

在亚洲金融科技公司的格局中，水平持股现象逐渐凸显。对于这种现象，目前存在诸多争议，一方面难以衡量股东的影响力，也不确定应适用何种竞争法条款；另一方面，越来越多的竞争法研究表明，水平持股会提高价格、降低创新能力或阻碍市场准入。

亚洲金融科技市场的构成或许需要我们重新思考水平持股的反竞争效应。由于水平持股具有跨境性，对金融科技公司高管的影响并非直接调整价格以实现投资组合利润最大化。相反，这种影响可能是间接的，通过协调各金融科技公司应活跃的地理市场来实现。

2. 金融科技与消费者体验

金融科技的发展离不开数字技术的变革，我们可以从数字技术的发展历程来理解金融科技与消费者体验之间的紧密联系。

2.1 数字技术的发展

从20世纪70年代英特尔微处理器的推出开始，数字化进程不断推进。其发展体现在以下几个方面：
- 设备的发展 ：个人电脑和智能手机体积不断缩小、性能大幅提升且应用日益多样化。
- 网络的普及 ：通信网络如互联网实现了全球覆盖，催生了新的经济交换和社会互动形式。
- 数据的存储与处理 ：云数据库价格低廉，能够存储海量信息（大数据），并可通过软件算法和机器学习快速处理，应用于多个社会场景。

如今，强大的数字设备（特别是智能手机）、全球网络和“云”构成了数字时代的底层架构。目前，全球约有55亿成年人，其中近40亿人已拥有智能手机，数字技术几乎将所有人连接在一起。正如风险投资家和技术分析师本尼迪