年中思考系列之四。马钢、马权

年中思考系列之四。马钢、马权	2007-7-2 15:36:18
作者：东方博客 老股民    老股民 的个人首页 【大 中 小】 老股民提示：新朋友们，这里是价值投资园，是价值投资者交流的地方，在这里不适合希望赚大钱、做短线的朋友们。如果因为我而让你套进去，那么只能和你说一声抱歉！这不是我的本意。并希望你独立判断，因为只有你才能为你的人民币负责。在这里的我以及我的朋友们都是些笨蛋，一群不懂技术操作的人，如果你也愿意做个笨蛋，那么就过来参加交流吧。 在你没买进我说的股票以前，请你慎重考虑，你完全可以理解为我为了出货而招募抬轿子的人，你可千万不能上当的。   上星期四，我打电话去马钢了解了新区项目的情况，目前热轧板系统在试生产；冷轧板系统在调试阶段，还没有进入试生产，相比年初的宣传推迟了点。总的来说投产的过程并不顺利，今年也很难完成年初的产量计划，也就是说很难在年底达到月达产的效果。合钢的搬迁规划，目前仅仅是规划，还没有实质性的动作，合钢上半年有利润。这就是这一段时间马钢的走势不尽如人意的原因。 本来准备毛估估分析一下马钢的中期报告业绩，但由于第一季度的业绩与我的预测相差太大，主要的还是在成本控制的方面有问题，所以就不敢预测。根据目前的情况，假如上半年完成0.20元我就觉得很不错了。随着新区项目的投产，一般来说今年完成每股利润0.53元没问题。现在就等待着中期报告出台以后认真的分析一下，一季度财务报告实在是太简单，简直是没办法分析。马钢新区将在第三季度逐渐产生效益。近日热轧板市场价格的下跌，相对于马钢的新区项目不是个好消息。   06年的马钢钢材产量为1000万吨，按照目前的情况，马钢在2009年的产能将达到1900万吨，增加900万吨或90％，而且产品的结构也提高了，相对来说附加值提高了一点。马钢这个产量的增长率在目前的钢铁股中也是个了不起的增长率，我看好这一点。缺点就是大多数铁矿石需要进口，而且也不是在沿海地区，所以铁矿石、海运费、运输费的上涨对于他的成本压力比较大，马钢的毛利率在同类公司中也没有任何的优势。所以，他在钢材价格上涨的情况下能得到更多的增长率，但在钢材价格下跌的情况下同样的处于不利的地位。 对于中长期投资者来说，马钢新项目的推迟一点投产是无所谓的，因为明年还是那么多利润，今年的增长率低一点，那么明年的增长率就高一点了，所以说基本上差不多的。 说实话，现在的马权让我觉得尴尬，放弃嘛舍不得，不放弃嘛就怕鞍钢率先启动上涨。因为马钢在第三季度这个阶段上涨的理由不足，但马权在年底的上涨可能就很可观哦。呵呵，我说的放弃不是说明天就放弃，大家就不能误会了的。   对了，我有一个时间上的概念得和朋友们说一下：我说的长期投资是指10年以上的长期投资，我说的中长期投资是指这一轮牛市的中长期投资，我说的短线有可能是半年。在半年以内的持股我就说是短线，我没有持股一个星期的概念，因为这是我的短板，扬长避短嘛。