建设银行09中报初探

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建设银行上半年资产总额91101.71亿元，较上年末增加15,547.19亿元，增幅为20.58%。

上半年客户贷款和垫款总额为45,253.57 亿元，较上年末增加7,314.14 亿元，增幅为19.28%。

上半年客户存款76,100.22 亿元，较上年末增加12,341.07 亿元，增幅为19.36%。公司存款较上年末增长21.86%，高于个人存款16.75%的增幅，使得公司存款在客户存款总额中的占比较上年末上升1.11 个百分点至 53.44%，主要是受国内经济企稳带动企业资金面有所好转。境内定期存款较上年末增长22.89%，高于活期存款16.45%的增幅，在客户存款总额中的占比较上年末提高1.37 个百分点至47.50%。

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建设银行上半年实现利息净收入1,024.68 亿元，较上年同期减少86.12 亿元，降幅为7.75%。

上半年实现手续费及佣金净收入234.22 亿元，较上年同期增加32.54 亿元，增幅为16.13%。手续费及佣金净收入在营业收入中占比较上年同期提高2.98 个百分点至17.90%。

上半年业务及管理费总额较上年同期小幅下降至378.59 亿元。其中员工成本216.33 亿元，较上年同期减少4.60 亿元，降幅为2.08%。

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上半年不良贷款余额772.08 亿元，较上年末减少66.74 亿元；不良贷款率1.71%，较上年末下降0.50 个百分点。2009 年上半年，资产减值损失128.19 亿元，较上年同期减少10.87 亿元。

上半年客户贷款和垫款减值损失准备余额1,162.05 亿元，较上年末增加58.37 亿元；拨备覆盖率为150.51%，较上年末提高18.93 个百分点。

建设银行截至2009 年6 月末，本行有员工297,127 人，其中，大学本科以上学历118,637人，占39.9%。此外，本行还有劳务派遣用工46,593 人，需本行承担费用的离退休职工32,666 人。

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建设银行上半年实现净利润558.41亿元，基本上与上年度持平，上半年实现每股净利润0.239元。目前收盘价5.83元，假如实现净利润下半年与上半年持平或适当增长一点，那么其动态市盈率为11.7倍，价值低估。

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奶奶的，银行业的同质化相当厉害，这三家国有银行都差不多，市场估值也差不多。这八股文似的做起来也没劲，剩下的不干了，就看看每股净利润就行了。

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