P2P理财产品业务

转载自：凤凰牌老熊微信公众号

一、业务模式

P2P一般分资产端、资金端两部分；

今天拿早2年做过的一款理财产品简单介绍下业务模式。

（1）系统的存管账户、存管模式如下图：

（2）理财产品的基础资产如下图： 

（3）交易框架参考下图： 

底层资产类型就不细说了。

（4）发布标的这里设计支持对散标打集合标、发单标；

基础资产以渠道资产接入的，到发标的时候根据合作商户维度根据借款期限封装成一个大标的；常规的50W~100W，方便买卖。发标支持预售（没有资产的前提下先卖，再债匹）、也可以直接拿以流入的渠道资产直接开售（开售期间完成债匹）

二、活期理财产品

今天着重讲的是活期理财产品，基本上类似于余额宝，当日买入，次日罚息；计息规则算头不算尾；

1、交易规则-申购委托

主要从时间、金额等维度设置投资门槛，例如：

1. 投资人100元起申购，并按照100元整数倍递增。

2. 投资人每人单笔或累计投资金额不可超过20万元。

3. 投资人申购时，不可大于产品实际可申购金额。

4. 投资人当日可申购的次数不做任何限制。

5. 投资人如果开启自动投资功能，则账户余额超过1000元，在T+1日后将账户余额中，100元整数倍的资金自动购买铜钱宝。

2、交易-赎回

同样设置了赎回门槛、赎回日期、每天赎回次数以及赎回次数频繁的手续手续费等。原则上当天买入的，最快次日赎回；

3、交易撮合

因为底层资产采用错配的方式来的，针对项目到期的投资人，无感自动将到期的重新匹到债转资产中去；如果项目到期无债转的就往新放入资产中去匹配：

4、交易-成交

成交采用撮合成交的方式，成交后交易立即生效，并投资人的资金或持仓项目立即到账， 交易过程中的特殊情况处理：

1. 如果单笔赎回资金量较大，在当日未成交或部分成交的情况下，赎回委托单继续往后延迟，直到完全成交为止

2. 如果所有资产到期、借款人提前还款或理财产品合规需要提前终止底层资产，资产到期到期投资人当日没有新的项目再投资时，则在T+1日自动将投资人的资金返还到投资人账户中。

3. 如果等待转让项目资金量达到1000万时，当日全天都关闭赎回通道，等次日看资金量是否降下来决定是否开放入口，没降下来则继续关闭。

5、计息

1. 借款人的计息分正常计息、提前还款增加一部分罚息的方式来处理的

2. 投资端分正常兑付（因为是渠道资产又是托收代付渠道商全额代偿）、提前回款兑付（根据实际从借款人拿到的提前还款罚息来兑付给投资人）

三、理财端App

理财端App针对上述理财产品要处理的数据标签如下：

四、总结

这款理财产品是早几年前做的，后来随着政策收割升级过N多次；最大的问题点会导致底层资产退出困难。

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Q&A

Q1:存在期限利率错配的情况，平台是如何保证出借人的预期收益的
A1:发标这里，所有标的基础利率跟着产品走，不同产品支持设置加息利率；底层填充的资产期限稍微有些差异，例如大部分都时15~28天的资产；这个期限的资产，发标的加息利率基本上都再2.5~3%之间的；等于再投中的标，底层资产到期，会将投资人的资金直接对应到其他资产上面了；App端用户是无感的，只会短信通知他.这款产品理财端产品宣传有跟用户提过这种情况。

Q2:你们如何应对2017年57号文关于债转的规定？
A1:我说的这款活期产品，去年下架掉了.2016年运作了一年，也是为了当时平台留存投资人的手段.现在债转其他长期的理财产品还在做；

Q3:我理解主要依靠频繁债转来完成整个资金的流动，从而形成活期和理财计划？
A1:债转这一块，后台根据标的期限做了限制债转次数及设置了赎回日.例如没有在规定的债转日赎回，那么到只能等到下一个债转日了.主要收割太严重了，平台最后只能稍微做了限制；也预留了一些人着急用钱，最终一定要赎回的口子 ； Q:嗯，按照57号文对于债转的解释，债转是用来解决用户流动性的，出借人之间低频次债权转让应认定为合规。 对于低频这一块不同的律所和地方监管部门似乎还有不同的解释.

Q4:感觉你们限制的已经很死了,每个月只有一次赎回日么？还是赎回日是个时间段？ 
A4:嗯，每个月做了3天的赎回期,还款日的前2天都能发起赎回,有些用户电话到客服这里，我们后台留了个权限帮他发起赎回的。已经很良心的平台了。

Q5:你们用的是什么存管啊？ 
A5:这款产品上的是江西银行的