73天闪电上会，宇树科技冲刺A股“人形机器人第一股”，量产与商业化成估值关键

73天闪电上会，宇树科技科创板IPO跑出加速度。6月1日将审议其首发申请，上会前夕多项成果发布，过往业绩亮眼，但2026年一季度增速回落。

快速上会与成果发布

5月25日晚，上交所公告6月1日审议宇树科技科创板首发申请。它是科创板“预先审阅”机制落地后第二单，3月20日获受理，4月1日被抽中现场检查。近期，公司发布R1 - D双臂半身机器人，起售价2.69万元，还测试发布WVLA2.0具身大模型。

应用落地与海外进展

宇树科技G1人形机器人进驻东京羽田机场承担地勤作业，实证试验至2028年。2025年近四成收入来自海外，产品覆盖全球主要市场，在欧美有稳定销售渠道。

业绩表现与结构变化

2023 - 2025年，宇树营收从1.59亿涨至16.99亿，两年翻十倍。2024年扭亏，2025年利润爆发。收入结构上，2025年前三季度人形机器人收入占比超51.53%，反超四足机器人。

增速回落与核心优势

2026年一季度营收增速回落，利润端增收不增利，公司解释是研发和销售费用增加。其核心优势是“全栈自研”，四足机器人销量全球第一，能拉低行业产品价格。

行业竞争与未来展望

宇树科技若过会将成A股“人形机器人第一股”，42.02亿募资投向多个项目。行业内多家企业也在推进上市，量产与商业化落地成估值锚点。

编辑观点：宇树科技发展迅猛，虽短期增速有波动，但“全栈自研”优势明显。若成功上市，将为行业发展注入新动力，推动人形机器人商业化进程。