证券基础------------------------->基金_请阐述股票、债券和证券投资基金三种证券投资工具的联系与区别-优快云博客

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本文介绍了证券投资基金的基本概念，包括基金的定义、特点、性质及分类等。详细解释了开放式基金与封闭式基金的区别，并概述了基金的主要运作流程，如成立、交易、估值、结算、监控、信息披露和分红等。

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基金

通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益

证券投资基金的当事人及其相互关系

基金份额持有人：指基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

基金管理人：是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，不仅负责基金的投资管理，而且承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算和客户服务等多方面的职责。

基金托管人：是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。基金托管人为基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行或信托公司担任。（即通常所说的托管行）

证券投资基金的特点

集合投资:基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。

分散风险:以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。在投资活动中，风险和收益总是并存的，因此，“不能将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是证券投资的箴言。

专业理财:基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。

证券投资基金的性质

证券投资基金是一种集合投资制度

是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。在这种制度下，资金的运作受到多重监督。

证券投资基金是一种信托投资方式

它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，但其又有自己的特点。如从事证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，基金托管人一般由具有托管资格的商业银行担任。

证券投资基金是一种金融中介机构

它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到增值的作用

证券投资基金是一种证券投资工具

它发行的凭证即基金份额，与股票、债券一起构成有价证券的三大品种。投资者通过购买基金份额完成投资行为，并凭之分享证券投资基金的投资收益，承证券投资基金的投资风险。

证券投资基金的分类

按基金的组织形式分为

契约型基金和公司型基金

契约型基金：是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行而设立的一种基金。

公司型基金：是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，即成为基金公司的股东，凭其持有股份依法享有投资收益。

按基金的运作方式分为

封闭式基金和开放式基金

封闭式基金：是指基金份额总额在基金合同期内固定不变。投资者可以在证券交易所交易基金份额，但基金份额持有人不得申请赎回基金。

开放式基金：是指基金份额总额不固定，基金的份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。且开放式基金没有存续期。

封闭式基金份额上市交易应符合的条件：

基金份额总额达到核准规模的80%以上；

基金合同期限为5年以上；

基金募集金额不低于2亿元人民币；

基金份额持有人不少于1000人；

基金份额上市交易规则规定的其他条件。

开放式基金的基金合同生效：

基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不

少于2亿元人民币；

基金份额持有人的人数不少于200人。

封闭式基金:

创新封闭式

开放式基金:

股票基金

债券基金

混合基金

货币基金

指数基金

指数型基金(Index Fund)是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

LOF基金（上市开发式基金）

LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

LOF对投资者的意义

减少交易费用

加快交易速度

提供套利机会

ETF基金（交易性开发式指数基金）

ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

两者的区别：

1、期限不同

2、发行规模限制不同

3、基金份额交易方式不同

4、基金份额的交易价格计算标准不同

5、基金份额资产净值公布的时间不同

6、交易费用不同

7、投资策略不同

（1）基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动；

（2）不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易；

（3）价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，能一目了然地反映其投资价值，而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；

（4）管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。